Комментарии.org Комментарии Российского законодательства
Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
В представленной работе раскрываются понятие эмиссионной ценной бумаги и ее виды, правила их обращения, изучаются виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - брокерская, дилерская, по управлению ценными бумагами, деятельность форекс-дилера; рассматривается деятельность репозитарная и специализированного общества, исследуются особенности допуска ценных бумаг к организованным торгам, раскрываются основы регулирования и информационного обеспечения рынка ценных бумаг и др.
Статья 42. Функции Банка России

Комментарий к статье 42

1. Современное наименование комментируемой статьи "Функции Банка России" было введено с 1 сентября 2013 г. (до этого времени статья именовалась "Функции федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг"). Необходимость переименования была вызвана созданием на базе Банка России мегарегулятора финансовых рынков и передачей ему (в том числе) полномочий по регулированию, контролю и надзору на рынке ценных бумаг.
1 сентября 2013 г. вступил в силу Федеральный закон от 23 июля 2013 г. N 251-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков", который знаменовал собой создание в России единого регулятора на финансовых рынках, наделенного функциями регулирования и надзора.
Существовавший до 2013 года в России финансовый надзор был распределен между несколькими органами, обладающими известной долей самостоятельности. Регулятивные полномочия в области регулирования финансового рынка находились в руках законодателя, Правительства РФ, Минфина России, Федеральной службы по финансовым рынкам и Банка России. Надзорные полномочия были сосредоточены в руках Банка России (надзор за банковским сектором и субъектами национальной платежной системы); Федеральной службы по финансовым рынкам (надзор за рынком ценных бумаг, страховым сектором, частично за деятельностью государственных пенсионных фондов, микрофинансовых организаций и ряда других сегментов финансового рынка). Также отдельные полномочия в области надзора существовали у служб, находящихся в ведении Минфина России. Надзор за негосударственными пенсионными фондами осуществляло Министерство труда и социальной защиты РФ. Таким образом, существовала сегментированность системы надзора за финансовым рынком, которая нередко приводила к рассогласованности действий, запаздыванию в принятии решений как в регулятивной сфере, так и в сфере осуществления надзора.
Кризис 2008 года показал необходимость проведения реформ в области регулирования и надзора на финансовом рынке и создания мегарегулятора в России.
Международный опыт функционирования мегарегуляторов позволяет утверждать, что положительный эффект при их создании связан прежде всего с тем, что в отношении всех финансовых секторов разрабатываются и применяются единые стандарты, единые технологии надзора, что ограничивает появление так называемого регулятивного арбитража (то есть возможность применения разных стандартов к одним и тем же сегментам со стороны различных надзорных органов). Это позволяет решать задачи предупреждения кризиса на финансовых рынках и быстрого реагирования на кризисные явления независимо от их секторальной принадлежности.
В России долго велась дискуссия, нужно ли создавать мегарегулятор на базе Банка России, на базе ФСФР России или необходимо создавать новый орган. В результате было принято решение о создании мегарегулятора на базе Банка России, чему во многом способствовали особенности его правового статуса (представляет собой независимую структуру, имеет достаточно ресурсов (благодаря наличию собственного бюджета и независимости от федерального бюджета) и др.), а также то, что именно Банк России имеет возможность в кризисный период предоставить участникам финансового рынка недостающую ликвидность.
Федеральным законом от 23 июля 2013 г. N 251-ФЗ были внесены изменения в ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", согласно которым, в частности:
- Банк России совместно с Правительством РФ стал определять политику в области финансовой стабильности и развития финансовых рынков;
- была зафиксирована передача Банку России функции по регулированию и надзору за небанковскими финансовыми организациями;
- был расширен состав Совета директоров Банка России (вместо 12 членов предполагается 14);
- был создан Комитет финансового надзора в Банке России (по аналогии с Комитетом банковского надзора);
- были изменены название и уточнена компетенция Национального банковского совета (стал Национальный финансовый совет).
Цели деятельности Банка России дополнились двумя новыми: 1) развитие финансового рынка Российской Федерации и 2) обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации.
На принятие решения о создании на базе Банка России мегарегулятора повлияла прежде всего необходимость совершенствования качества регулирования и надзора на финансовых рынках, что должно предусматривать:
- решение проблем, связанных с наличием регулятивного арбитража и возможным нарастанием рисков в так называемой "теневой банковской системе";
- создание эффективной риск-ориентированной системы надзора на финансовом рынке, включая создание эффективного консолидированного надзора за финансово-банковскими группами.
Повышение качества финансового регулирования и надзора на финансовых рынках прямо влияет на обеспечение финансовой стабильности, в том числе и за счет дополнительных возможностей по выявлению и анализу системных рисков. Однако обратной стороной создания мегарегулятора на базе Банка России является опасность монополизма регулирования и, как следствие, снижение качества правового регулирования.
Законодатель с целью предупреждения этой опасности ввел требование о необходимости обеспечить в Банке России политику по выявлению, предупреждению и устранению конфликта интересов. Необходимость такой политики обусловлена тем, что Банк России является одновременно регулирующим и надзорным органом, осуществляет полномочия акционера отдельных участников рынка и, наконец, является участником рынка. Во-вторых, не всегда сочетаются "узкие" цели денежно-кредитной политики и политики в области обеспечения развития банковской системы, системы финансовых рынков, платежной системы.
В связи с созданием мегарегулятора Банк России дополнительно к своим "традиционным" функциям по осуществлению денежно-кредитной политики, политики по обеспечению устойчивости развития банковской системы и платежной системы стал выполнять роль органа, осуществляющего регулирование, контроль и надзор над участниками финансовых рынков, получивших наименование "некредитные финансовые организации" (к ним отнесены в том числе профессиональные участники рынка ценных бумаг, управляющие компании инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда, клиринговые организации, организаторы торговли, центральный депозитарий и др.). Полный перечень таких организаций представлен в ст. 76.1 ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", определяющей также цели регулирования, контроля и надзора за некредитными финансовыми организациями.
Кроме этого, ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" определяет, что Банк России является органом, осуществляющим регулирование, контроль и надзор за соблюдением эмитентами требований законодательства РФ об акционерных обществах и ценных бумагах, а также регулирование, контроль и надзор в сфере корпоративных отношений в акционерных обществах в целях защиты прав и законных интересов акционеров и инвесторов.
В комментируемой статье установлен детальный перечень функций Банка России, осуществляемых им применительно к сфере деятельности настоящего Федерального закона. Рассмотрим их далее по порядку, в котором они приведены законодателем.
2. Банк России разрабатывает во взаимодействии с Правительством РФ основные направления развития финансового рынка (п. 1).
В соответствии со ст. 45.3 ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" основные направления развития финансового рынка принимаются на 3 года и подлежат обязательному обсуждению на парламентских слушаниях. Указанный документ "Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016 - 2018 годов" был одобрен Советом директоров Банка России 26 мая 2016 г.
Развитие финансового рынка Российской Федерации является одним из приоритетных направлений деятельности Банка России. Эффективная работа финансового рынка способствует экономическому росту страны и повышению качества жизни граждан.
Экономический рост невозможен без доступности для предприятий и организаций всех отраслей экономики инструментов финансового рынка, прежде всего долгового и долевого финансирования, страхования рисков. Закрытие многих внешних источников финансирования в результате применения санкций к России и снижение цен на сырье усиливают внимание к внутренним источникам финансирования, поэтому первоочередной становится задача по стимулированию внутреннего инвестора и созданию благоприятных условий для его деятельности.
В целях оценки эффективности предусмотренных Основными направлениями развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016 - 2018 годов мероприятий указанный документ содержит целевые показатели развития и методику их расчета.
Соответственно основным субъектам, заинтересованным в развитии российского финансового рынка, выделены три приоритетные цели развития российского финансового рынка на плановый период:
1) повышение уровня и качества жизни граждан РФ за счет использования инструментов финансового рынка. Выполнение важных социально-экономических задач сопряжено с необходимостью развития финансового рынка, способствующего повышению доступности и качества финансовых услуг и, как следствие, повышению уровня и качества жизни населения;
2) содействие экономическому росту за счет предоставления конкурентного доступа субъектам российской экономики к долговому и долевому финансированию, инструментам страхования рисков. Постепенное преодоление разрыва между возможностями финансового рынка и потребностями экономики должно достигаться посредством повышения доступности ресурсов, которая в том числе зависит от качества конкурентной среды, уровня инфляции, наличия соответствующей инфраструктуры и посредников на финансовом рынке, а также от создания регулятивно-правовых условий для появления специфических финансовых инструментов, в том числе направленных на страхование рисков;
3) создание условий для роста финансовой индустрии. Обеспечение качественных условий для дальнейшего роста финансовой индустрии позволит создать новые рабочие места, увеличить объем налоговых поступлений, повысить спрос на инновации, а также будет способствовать диверсификации российской экономики и повышению эффективности использования доступных финансовых ресурсов. Достижение цели по созданию условия для роста финансовой индустрии также должно поспособствовать обеспечению финансовой независимости экономики России.
Реализация указанных целей развития российского финансового рынка возможна при условии обеспечения стабильности его функционирования, то есть бесперебойной реализации финансовой системой своих функций, а также минимизации негативного влияния шоков на экономику. Фактическое обеспечение Банком России финансовой стабильности снижает риски инвестирования и проведения операций на финансовом рынке, что позволяет участникам рынка увеличивать объемы сделок и, как следствие, повышать доступность финансовых услуг и отдачу на капитал.
Для достижения указанных целей Банк России определил мероприятия, реализацию которых необходимо осуществить в течение 2016 - 2018 годов (и в дальнейшем). Эти мероприятия сгруппированы по следующим десяти основным направлениям развития финансового рынка:
1) обеспечение защиты прав потребителей финансовых услуг и повышение финансовой грамотности населения Российской Федерации;
2) повышение доступности финансовых услуг для населения и субъектов малого и среднего предпринимательства;
3) обеспечение добросовестного поведения на финансовом рынке, которое включает в себя дестимулирование недобросовестного поведения и обеспечение эффективных мер воздействия в отношении недобросовестных участников финансового рынка;
4) повышение привлекательности для инвесторов долевого финансирования публичных компаний за счет внедрения современной системы корпоративного управления;
5) развитие рынка облигаций и синдицированного кредитования;
6) совершенствование регулирования финансового рынка, в том числе применение пропорционального регулирования, оптимизация регуляторной нагрузки на участников финансового рынка;
7) повышение квалификации лиц, профессиональная деятельность которых связана с финансовым рынком;
8) стимулирование применения механизмов электронного взаимодействия на финансовом рынке;
9) международное взаимодействие в области выработки и внедрения правил регулирования глобального финансового рынка;
10) совершенствование инструментария по обеспечению стабильности финансового рынка.
3. Банк России согласно п. 2 комментируемой статьи утверждает:
- стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории РФ;
- порядок государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг.
С целью реализации указанной функции Банк России разработал и принял Положение от 11 августа 2014 г. N 428-П "О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг".
Ценные бумаги, выпуск (дополнительный выпуск) которых не прошел государственную регистрацию, не могут быть размещены. Отдельные исключения установлены действующим законодательством.
Процедура эмиссии ценных бумаг по общему правилу включает в себя следующие этапы:
- принятие решения о размещении ценных бумаг;
- утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;
- государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг (или присвоение выпуску (дополнительному выпуску) ценных бумаг идентификационного номера);
- размещение ценных бумаг;
- государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или представление уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.
Без государственной регистрации могут быть размещены следующие ценные бумаги:
- акции (при учреждении акционерного общества);
- ценные бумаги при реорганизации акционерных обществ в форме разделения или выделения, осуществляемых одновременно со слиянием или с присоединением, при которых размещение ценных бумаг акционерных обществ, созданных в результате разделения или выделения, осуществляется без государственной регистрации выпуска ценных бумаг и отчета об итогах выпуска ценных бумаг;
- биржевые облигации (при открытой подписке облигаций без залогового обеспечения, в отношении которых одновременно соблюдаются условия, установленные п. 1 ст. 27.5-2 комментируемого Закона);
- коммерческие облигации (при закрытой подписке облигаций без залогового обеспечения, в отношении которых одновременно соблюдаются условия, установленные подп. 3 - 5 п. 1 ст. 27.5-2 комментируемого Закона);
- депозитарные расписки (при одновременном соблюдении условий, установленных п. 5.1 ст. 27.5-3 комментируемого Закона).
В случае если ценные бумаги размещаются путем открытой подписки или процедура эмиссии ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, эмитент обязан раскрывать информацию о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг в соответствии со ст. 30 комментируемого Закона.
Эмиссия облигаций Банка России также осуществляется без государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) таких облигаций (п. 2 ст. 27.5-1 комментируемого Закона).
4. Банк России разрабатывает и утверждает требования к осуществлению профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в том числе с учетом вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и характера совершаемых операций (п. 3).
Для осуществления указанной функции Банк России разработал и принял ряд нормативных правовых актов, в том числе:
а) для регулирования брокерской деятельности:
- указание Банка России от 18 апреля 2014 г. N 3234-У "О единых требованиях к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении отдельных сделок за счет клиентов";
- указание Банка России от 25 июля 2014 г. N 3349-У "О единых требованиях к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении операций с имуществом клиента брокера";
- указание Банка России от 6 июня 2017 г. N 4402-У "О требованиях к осуществлению брокерской деятельности в части расчета показателя краткосрочной ликвидности при предоставлении клиентами брокера права использования их денежных средств в его интересах";
б) для ведения внутреннего учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами, - Положение Банка России от 31 января 2017 г. N 577-П "О правилах ведения внутреннего учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами";
в) для ведения депозитарной деятельности - Положение Банка России от 13 мая 2016 г. N 542-П "О требованиях к осуществлению депозитарной деятельности при формировании записей на основании документов, относящихся к ведению депозитарного учета, а также документов, связанных с учетом и переходом прав на ценные бумаги, и при хранении указанных документов";
г) для регулирования деятельности по управлению ценными бумагами - Положение Банка России от 3 августа 2015 г. N 482-П "О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего".
5. Банк России согласно п. 4 комментируемой статьи устанавливает:
- обязательные требования к операциям с ценными бумагами;
- нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности;
- правила ведения учета и составления отчетности (за исключением бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности) эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
С целью реализации указанной функции Банк России разработал и принял ряд нормативных актов, в том числе:
- Положение Банка России от 4 июля 2011 г. N 372-П "О порядке ведения бухгалтерского учета производных финансовых инструментов";
- Положение Банка России от 30 декабря 2014 г. N 454-П "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг";
- Положение Банка России от 24 февраля 2016 г. N 534-П "О допуске ценных бумаг к организованным торгам";
- Положение Банка России от 31 января 2017 г. N 577-П "О правилах ведения внутреннего учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами";
- указание Банка России от 27 ноября 2017 г. N 4621-У "О формах, сроках и порядке составления и представления отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг, организаторов торговли, клиринговых организаций и лиц, осуществляющих функции центрального контрагента, а также другой информации в Центральный банк Российской Федерации" и иные акты.
Кроме того, следует отметить, что в настоящее время действуют некоторые нормативные правовые акты, принятые Федеральной службой по финансовым рынкам, например, Приказ ФСФР России от 18 июня 2009 г. N 09-23/пз-н "Об утверждении Требований к электронным носителям и формату текстов документов, представляемых эмитентами эмиссионных ценных бумаг".
6. Банк России устанавливает обязательные требования к порядку ведения реестра (п. 5).
Для реализации указанной функции Банк России разработал и принял Положение Банка России от 27 декабря 2016 г. N 572-П "О требованиях к осуществлению деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг", которым установлены:
- требования к осуществлению деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг (включая требования к регистрации документов, к ведению регистрационного журнала, к защите и хранению записей и документов, к составлению списков владельцев инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов и ипотечных сертификатов участия);
- требования к правилам ведения реестра (включая требования к правилам ведения реестра владельцев инвестиционных паев);
- порядок и сроки передачи реестра и документов, связанных с ведением реестра, указанному эмитентом (лицом, обязанным по ценным бумагам) держателю реестра в случае прекращения договора на ведение реестра, а также перечень указанных документов.
При ведении реестра держатель реестра организует систему учета документов, относящихся к ведению реестра, а также документов, связанных с учетом и переходом прав на ценные бумаги, которая должна обеспечивать наличие записи о любом документе, относящемся к ведению реестра, или документе, связанном с учетом и переходом прав на ценные бумаги, которые были получены или направлены держателем реестра.
К обязанностям держателя реестра относятся:
- внесение записей по счетам;
- ведение учетных регистров;
- организация документооборота, включая обработку поступающих документов;
- удостоверение факта получения документов держателем реестра;
- рассмотрение обращений и запросов, поступающих в связи с осуществлением деятельности по ведению реестра;
- разграничение прав доступа и обеспечение конфиденциальности информации, не допускающие возможности использования указанной информации в собственных интересах держателем реестра, его работниками и третьими лицами.
7. Банк России устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (п. 6). К его полномочиям также отнесено приостановление или аннулирование таких лицензий в случае нарушения требований законодательства РФ о ценных бумагах.
Для осуществления указанной функции Банк России разработал и принял ряд нормативных правовых актов, в частности:
- Положение Банка России от 27 июля 2015 г. N 481-П "О лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ограничениях на совмещение отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также о порядке и сроках представления в Банк России отчетов о прекращении обязательств, связанных с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в случае аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг";
- Инструкция Банка России от 13 сентября 2015 г. N 168-И "О порядке лицензирования Банком России профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и порядке ведения реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг";
- Положение Банка России от 19 июля 2016 г. N 548-П "О порядке расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также соискателей лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг".
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг может осуществляться только на основании лицензии, выдаваемой Банком России.
Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется двумя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг и лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра. В выдаваемой лицензии указывается вид разрешенной деятельности. При этом на осуществление брокерской деятельности может быть выдана одна из следующих лицензий:
- лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности;
- лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности только по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является товар;
- лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, не имеющего права на основании договора на брокерское обслуживание с клиентом использовать в своих интересах денежные средства клиентов и совершать сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами за счет клиентов без привлечения другого брокера (агента), являющегося участником торгов и участником клиринга.
Информация о выдаче лицензии, а также об отказе в выдаче лицензии размещается на сайте Банка России.
Банк России также наделен полномочиями приостанавливать и аннулировать выданные лицензии.
Подробнее о лицензировании деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг см. комментарий к ст. 39, об аннулировании и приостановлении действия лицензии - комментарий к ст. 39.1.
8. В п. п. 8.1 и 8.2 комментируемой статьи закреплены полномочия Банка России в отношении саморегулируемых организаций (СРО) в сфере финансового рынка профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Саморегулируемые организации играют значительную роль на рынке ценных бумаг. Неслучайно их регулирование предусмотрено отдельной главой комментируемого Закона. Так, в соответствии со ст. 48 настоящего Федерального закона СРО профессиональных участников рынка ценных бумаг именуется добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг. СРО учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг для:
- обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг;
- соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг;
- защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами СРО;
- установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг.
Пункт 8.1 комментируемой статьи предусматривает необходимость согласования документов СРО профессиональных участников рынка ценных бумаг в определенном Банком России порядке и в установленные им сроки, если такие документы подлежат согласованию.
Отдельного нормативного акта по данному вопросу Банком России в настоящее время не принято.
Пункт 8.2 комментируемой статьи предусматривает, что к полномочиям Банка России относится установление порядка формирования компенсационного фонда СРО в сфере финансового рынка, объединяющей форекс-дилеров, и порядок выплаты компенсаций.
Указанный порядок установлен в указании Банка России от 13 сентября 2015 г. N 3796-У "О требованиях к порядку формирования компенсационного фонда саморегулируемой организации форекс-дилеров, а также о порядке и условиях компенсационных выплат".
Основанием для осуществления СРО форекс-дилеров компенсационных выплат клиентам является принятие арбитражным судом решения о признании члена такой СРО форекс-дилеров несостоятельным (банкротом) и об открытии в отношении него конкурсного производства в соответствии с ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".
СРО форекс-дилеров при поступлении сведений о несостоятельности (банкротстве) ее члена обязана провести проверку их достоверности. В случае подтверждения сведений о несостоятельности (банкротстве) своего члена СРО форекс-дилеров должна в течение 30 рабочих дней с даты вступления в законную силу решения арбитражного суда открыть реестр компенсационных выплат по соответствующему форекс-дилеру.
В реестр компенсационных выплат вносятся записи о клиентах, представивших в СРО заявление и документы, указанные в п. п. 3.5 и 3.6 указания Банка России от 13 сентября 2015 г. N 3796-У, в отношении которых СРО форекс-дилеров принято решение об осуществлении компенсационных выплат. Реестр компенсационных выплат должен содержать полное наименование форекс-дилера, в отношении которого осуществляются компенсационные выплаты, а также сводную информацию обо всех клиентах.
9. Банк России согласно п. 9 настоящей статьи определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг.
Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) представляет собой акционерное общество, предметом деятельности которого является исключительно инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные ФЗ "Об инвестиционных фондах". Акционерный инвестиционный фонд осуществляет свою деятельность только на основании специального разрешения (лицензии) и не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности.
Правовой статус АИФ регулируется:
- ФЗ "Об инвестиционных фондах";
- ФЗ "Об акционерных обществах" (с учетом особенностей, установленных ФЗ "Об инвестиционных фондах");
- уставом АИФ;
- инвестиционной декларацией;
- локальными правовыми актами.
АИФ должен иметь собственные средства в размере, установленном Банком России. Он устанавливает размер собственных средств акционерного инвестиционного фонда на дату представления документов для получения лицензии.
Имущество акционерного инвестиционного фонда подразделяется на:
- инвестиционные резервы (имущество, предназначенное для инвестирования), или активы;
- имущество, предназначенное для обеспечения деятельности органов управления и иных органов АИФ.
Инвестиционные резервы должны быть переданы в доверительное управление управляющей компании. Требования, которым должна отвечать управляющая компания АИФ, определены в ст. 38 ФЗ "Об инвестиционных фондах". В частности, она должна иметь лицензию на управление активами акционерного инвестиционного фонда или паевого инвестиционного фонда. Указанная деятельность может совмещаться только с деятельностью по управлению ценными бумагами и (или) с деятельностью в качестве управляющей компании специализированного общества в соответствии с комментируемым Законом.
Также устанавливаются требования к размеру собственных средств управляющей компании АИФ - его определяет Банк России в своих нормативных актах.
Банк России устанавливает, кроме этого, квалификационные требования к лицу, осуществляющему функции единоличного исполнительного органа управляющей компании, и требования к его опыту.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) представляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из:
- имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления;
- имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
ПИФ не является юридическим лицом. Условия договора доверительного управления ПИФ (или правила доверительного управления ПИФ) определяются управляющей компанией в стандартных формах и могут быть приняты учредителем доверительного управления только путем присоединения к указанному договору в целом. Присоединение к договору доверительного управления ПИФ осуществляется путем приобретения инвестиционных паев ПИФ, выдаваемых управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление этим фондом.
Управляющая компания ПИФ должна соответствовать требованиям ст. 38 ФЗ "Об инвестиционных фондах".
В соответствии с п. 1 ст. 2 Федерального закона "О негосударственных пенсионных фондах" негосударственный пенсионный фонд (НПФ) представляет собой организацию, исключительной деятельностью которой является: 1) негосударственное пенсионное обеспечение (в том числе досрочное негосударственное пенсионное обеспечение) и 2) обязательное пенсионное страхование. Такая деятельность осуществляется фондом на основании лицензии на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию.
Деятельность НПФ регулируется:
- ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах";
- Федеральным законом от 28 декабря 2013 г. N 422-ФЗ "О гарантировании прав застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования Российской Федерации при формировании и инвестировании средств пенсионных накоплений, установлении и осуществлении выплат за счет средств пенсионных накоплений";
- Федеральным законом от 24 июля 2002 г. N 111-ФЗ "Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии в Российской Федерации";
- другими федеральными законами;
- нормативными правовыми актами Российской Федерации;
- нормативными актами Банка России;
- уставом;
- правилами фонда.
Негосударственные пенсионные фонды в экономическом смысле являются организациями доверительного управления и коллективных инвестиций. Как организациям доверительного управления им доверяют денежные средства, чтобы иметь возможность получать дополнительное пенсионное обеспечение по достижению пенсионного возраста или иного обстоятельства, с которым закон или договор связывает возможность обращения за пенсионными выплатами. Сама модель доверительного управления предполагает особый уровень доверия к фигуре доверительного управляющего, его способности быть честным и вести бизнес эффективно. Указанное предполагает и повышенный набор требований
Безымянная страница

Юридическая литература:
- Юридическая помощь: вопросы и ответы
- Трудовое право России: Учебник
- Наследственное право
- Юридический справочник застройщика
- Гражданское право: Учебник : Том 1
- Единый налог на вмененный доход: практика применения
- Защита прав потребителей жилищно-коммунальных услуг: как отстоять свое право на комфортное проживание в многоквартирном доме
- Транспортные преступления: понятие, виды, характеристика: Монография
- Бюджетное право: Учебник
- Страхование для граждан: ОСАГО, каско, ипотека
- Договор трансграничного займа: право и практика
- Судебный конституционный нормоконтроль: осмысление российского опыта: Монография
- Несостоятельность (банкротство) юридических и физических лиц: Учебное пособие
- Оценочная деятельность в арбитражном и гражданском процессе
- Административное судопроизводство
- Деликтные обязательства и деликтная ответственность в английском, немецком и французском праве
- Гражданское право том 1
- Гражданское право том 2
- Защита интеллектуальных прав
- Право интеллектуальной собственности
- Земельное право
- Налоговое право
- Конституционно-правовые основы антикоррупционных реформ в России и за рубежом
- Семейное право
- Конституционное право Российской Федерации
Rambler's Top100
На правах рекламы:

Copyright 2007 - 2018 гг. Комментарии.ORG. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!