Комментарии.org Комментарии Российского законодательства
Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
В представленной работе раскрываются понятие эмиссионной ценной бумаги и ее виды, правила их обращения, изучаются виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - брокерская, дилерская, по управлению ценными бумагами, деятельность форекс-дилера; рассматривается деятельность репозитарная и специализированного общества, исследуются особенности допуска ценных бумаг к организованным торгам, раскрываются основы регулирования и информационного обеспечения рынка ценных бумаг и др.
Статья 51.1. Особенности размещения и обращения в Российской Федерации ценных бумаг иностранных эмитентов

Комментарий к статье 51.1

1. Комментируемая статья определяет особенности размещения и обращения в Российской Федерации ценных бумаг иностранных эмитентов.
Об обращении и размещении ценных бумаг см. п. п. 15 и 16 комментария к ст. 2.
Независимо от вида и формы выпуска размещение и обращение ценных бумаг как объектов гражданских прав, не ограниченных в гражданском обороте, происходит по общим правилам совершения сделок. Отчуждение ценных бумаг происходит на основании гражданско-правовых договоров, как односторонних, так и двух- или многосторонних. Ценные бумаги могут переходить от одного владельца к другому как в порядке универсального правопреемства (в результате наследования, реорганизации юридического лица), так и в порядке сингулярного правопреемства (вследствие заключения договоров, издания административных актов и т.д.) <253>.
--------------------------------
<253> См.: Шевченко Г.Н., Холкина М.Г. Гражданско-правовая защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг: Учебное пособие. Владивосток: РИО Владивостокского филиала РТА, 2016. С. 100.

Иностранные финансовые инструменты также допускаются к размещению и обращению в Российской Федерации в качестве ценных бумаг иностранных эмитентов наравне с российскими эмиссионными ценными бумаги, но при соблюдении условий и требований, установленных комментируемой статьей.
Само понятие "иностранные финансовые инструменты" отсутствует в комментируемом Законе. Это понятие было законодательно закреплено в Федеральном законе от 7 мая 2013 г. N 79-ФЗ "О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, владеть и (или) пользоваться иностранными финансовыми инструментами".
Под иностранными финансовыми инструментами понимаются:
1) ценные бумаги и относящиеся к ним финансовые инструменты нерезидентов и (или) иностранных структур без образования юридического лица, которым в соответствии с международным стандартом "Ценные бумаги - Международная система идентификации ценных бумаг (международные идентификационные коды ценных бумаг (ISIN)", утвержденным международной организацией по стандартизации, присвоен международный идентификационный код ценной бумаги;
2) доли участия, паи в уставных (складочных) капиталах организаций, местом регистрации или местом нахождения которых является иностранное государство, а также в имуществе иностранных структур без образования юридического лица, не определенные в соответствии с п. 1 данного перечня в качестве ценных бумаг и отнесенных к ним финансовых инструментов;
3) договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами и определенные п. 29 ст. 2 комментируемого Закона, если хотя бы одной из сторон такого договора являются нерезидент и (или) иностранная структура без образования юридического лица;
4) учрежденное в соответствии с законодательством иностранного государства доверительное управление имуществом, учредителем и (или) бенефициаром которого является лицо, указанное в п. 1 ст. 2 Федерального закона от 7 мая 2013 г. N 79-ФЗ;
5) договоры займа, если хотя бы одной из сторон такого договора являются нерезидент и (или) иностранная структура без образования юридического лица;
6) кредитные договоры, заключенные с расположенными за пределами территории Российской Федерации иностранными банками или иными иностранными кредитными организациями.
Комментируемый Закон закрепляет два способа допуска иностранных ценных бумаг эмитентов на российском рынке ценных бумаг: прямой допуск ценных бумаг иностранных эмитентов на российский рынок ценных бумаг (п. п. 1 - 24 комментируемой статьи) и допуск посредством выпуска производных ценных бумаг, удостоверяющих право на иностранные ценные бумаги (п. п. 26 - 27 комментируемой статьи).
2. В соответствии с п. 1 комментируемой статьи допуск иностранных финансовых инструментов на российский финансовый рынок возможен при одновременном соблюдении следующих условий:
- во-первых, иностранному финансовому инструменту должен быть присвоен международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN - International Securities Identification Number) и международный код классификации финансовых инструментов (CFI - Classification of Financial Instruments);
- во-вторых, иностранные финансовые инструменты должны быть квалифицированы в качестве ценных бумаг в порядке, установленном Банком России.
Как отмечается на официальном сайте Национального депозитарного центра <254>, целью присвоения международных идентификационных кодов является стандартизованная идентификация ценных бумаг эмитентов и других финансовых инструментов в рамках единой системы и единообразной классификации финансовых инструментов. Международные идентификационные коды предназначены для применения в области торговых операций, управления и учета активов, являются важными идентификаторами и характеристиками при осуществлении клиринга и расчетов.
--------------------------------
<254> URL: http://www.isin.ru/ru/iso/iso/ (дата обращения: 1 января 2018 г.).

ISIN код представляет собой 12-разрядный буквенно-цифровой код, который не содержит информации, характеризующей финансовый инструмент, а служит для однозначной идентификации ценной бумаги при проведении сделок и расчетов с ценными бумагами.
CFI код представляет собой 6-разрядный буквенный код, отражающий существенную информацию о финансовых инструментах (в том числе об их виде, типе и форме выпуска, особенностях обращения, погашения и других существенных правах и характеристиках). CFI код является дополнительным важным идентификатором финансового инструмента и присваивается только финансовому инструменту, имеющему ISIN код.
ISIN код и CFI код присваиваются национальным нумерующим агентством (в России - НКО АО НРД).
После присвоения иностранным финансовым инструментам кодов ISIN и CFI Банк России квалифицирует иностранные финансовые инструменты в качестве ценных бумаг в порядке, установленном Приказом ФСФР РФ от 23 октября 2007 г. N 07-105/пз-н "Об утверждении Положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг" (далее - Положение о квалификации).
Иностранные финансовые инструменты, которым в соответствии с международными стандартами ISO 6166 и ISO 10962 присвоены соответствующие коды ISIN и CFI, согласно п. 2 Положения о квалификации квалифицируются следующим образом:
1) как акции, в случае если присвоенный им код CFI имеет следующие значения: первая буква - значение "E", вторая буква - значения "S", "P", "R", "C", "F", "V", за исключением случаев, когда шестая буква имеет значения "Z" или "A";
2) как депозитарные расписки на акции, в случае если присвоенный им код CFI имеет следующие значения: первая буква - значение "E", вторая буква - значения "S", "P", "R", "C", "F", "V", шестая буква - значение "Z" или "A";
3) как паи или акции инвестиционных фондов, в случае если присвоенный им код CFI имеет следующие значения: первая буква - значение "E", вторая буква - значение "U", за исключением случаев, когда шестая буква имеет значения "Z" или "A";
4) как депозитарные расписки на паи или акции инвестиционных фондов, в случае если присвоенный им код CFI имеет следующие значения: первая буква - значение "E", вторая буква - значение "U", шестая буква - значения "Z" или "A";
5) как облигации, в случае если присвоенный им код CFI имеет следующие значения: первая буква - значение "D", вторая буква - значения "B", "C", "T", "Y", за исключением случаев, когда шестая буква имеет значения "Z" или "A";
6) как депозитарные расписки на облигации, в случае если присвоенный им код CFI имеет следующие значения: первая буква - значение "D", вторая буква - значения "B", "C", "T", "Y", шестая буква - значения "Z" или "A".
Если иностранный финансовый инструмент имеет код CFI со значением, отличным от вышеуказанных, он может быть квалифицирован в соответствии с Порядком квалификации ценных бумаг, утв. Постановлением ФКЦБ России от 24 декабря 2003 года N 03-48/пс. Согласно п. 1.2 указанного Постановления любые имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной или бездокументарной форме, независимо от их наименования, являются эмиссионными ценными бумагами, если условия их возникновения и обращения соответствуют совокупности признаков эмиссионной ценной бумаги, указанной в комментируемом Законе.
Перечень документов и информации, которыми подтверждается квалификация иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги, содержится в п. 4 Положения о квалификации.
Квалификация иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги подтверждается:
- документом организации, являющейся членом Ассоциации национальных нумерующих агентств;
- документом профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего депозитарную деятельность, или иностранной организации, осуществляющей учет прав на иностранные финансовые инструменты;
- уведомлением Банка России о квалификации иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги.
На практике возникал вопрос о необходимости подтверждения квалификации в качестве ценной бумаги того или иного иностранного финансового инструмента, ранее квалифицированного по п. 4 Положения о квалификации, в случае присвоения в соответствии с международным стандартом ISO 10962:2015 нового значения кода CFI этому иностранному финансовому инструменту.
Согласно разъяснениям, данным Банком России в письме от 4 мая 2017 г. N ИН-06-28/19 "О некоторых вопросах, связанных с квалификацией иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг", поскольку Положением о квалификации не предусмотрено каких-либо условий, при наступлении которых прекращается квалификация в качестве ценной бумаги иностранного финансового инструмента, квалификация которого в качестве ценной бумаги ранее была подтверждена в соответствии с п. 4 Положения о квалификации, переквалификация такого иностранного финансового инструмента в качестве ценной бумаги не осуществляется.
Согласно п. 25 комментируемой статьи рассмотренные выше условия допуска иностранных финансовых инструментов к обращению на российском рынке ценных бумаг не применяются только к векселям, чекам, коносаментам и иным аналогичным ценным бумагам (т.е. не эмиссионным или не постэмиссионным), выданным в соответствии с иностранным правом.
3. Допускается размещение и (или) обращение на российском рынке ценных бумаг иностранных ценных бумаг только тех иностранных эмитентов, которые входят в перечень, установленный в п. 2 комментируемой статьи. В него включены следующие субъекты:
1) иностранные организации;
2) международные финансовые организации;
3) иностранные государства, а также центральные банки и административно-территориальные единицы таких иностранных государств, обладающие самостоятельной правоспособностью.
Иностранные организации должны отвечать одному из следующих критериев:
1) ценные бумаги таких организаций прошли процедуру листинга на иностранной бирже, входящей в перечень, утвержденный Банком России;
2) место учреждения такой организации находится в государстве, являющемся членом Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), членом или наблюдателем Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), и (или) членом Комитета экспертов Совета Европы по оценке мер противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма (МАНИВЭЛ), и (или) участником Единого экономического пространства;
3) место учреждения такой организации находится в государстве, с соответствующим органом (соответствующим организациям) которого Банком России заключено соглашение, предусматривающее порядок их взаимодействия.
Перечень международных финансовых организаций - эмитентов ценных бумаг, допуск которых может быть осуществлен на российский рынок ценных бумаг, определяется отдельными распоряжения Правительства РФ. В настоящее время общий перечень таких международных финансовых организаций можно представить следующим образом:
- Международная ассоциация развития;
- Новый банк развития;
- Азиатский банк инфраструктурных инвестиций;
- Международный инвестиционный банк;
- Черноморский банк торговли и развития;
- Евразийский инвестиционный банк;
- Евразийский банк развития;
- Международная финансовая корпорация;
- Европейский банк реконструкции и развития.
4. Размещение ценных бумаг иностранных эмитентов, которые соответствуют условиям допуска, установленным в п. 1 комментируемой статьи, возможно в виде как публичного размещения, так и простого.
Под публичным размещением ценных бумаг понимается размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на организованных торгах. Не является публичным размещение ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах (ст. 2 комментируемого Закона). Иными словами, это размещение ценных бумаг с предложением ценных бумаг неограниченному кругу лиц.
По общему правилу, установленному в п. 3 комментируемой статьи, ценные бумаги иностранных эмитентов допускаются к размещению в Российской Федерации по решению Банка России при условии регистрации Банком России проспекта таких ценных бумаг, предоставленного на русском языке.
Сведения, которые должен содержать проспект, содержатся в п. 2 ст. 22 комментируемого Закона. Требования к проспекту ценных бумаг иностранных эмитентов и документам, представляемым для его регистрации и (или) допуска ценных бумаг иностранных эмитентов к торгам на российской бирже, к составу сведений, включаемых в эти документы, их оформлению, а также к объему и порядку раскрытия информации о таких ценных бумагах и их эмитентах определяются Приказом ФСФР России от 6 марта 2012 г. N 12-10/пз-н "Об утверждении Порядка регистрации проспектов ценных бумаг иностранных эмитентов и допуска ценных бумаг иностранных эмитентов к размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации по решению федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг".
Перечень лиц, которыми должен быть подписан проспект ценных бумаг иностранного эмитента, установлен в п. п. 15 - 20 комментируемой статьи. Ими могут быть иностранный эмитент или брокер, соответствующие требованиям, установленным нормативными актами Банка России.
Правовой статус лица, который подписывает от имени иностранного эмитента проспект ценных бумаг иностранного эмитента, определяется личным законом иностранного эмитента, а в случае, если таким эмитентом является международная финансовая организация, в соответствии с учредительными документами этой международной финансовой организации.
Если проспект ценных бумаг иностранного эмитента представляется для допуска ценных бумаг иностранного эмитента к размещению в Российской Федерации, в том числе публичному, то он должен быть подписан иностранным эмитентом.
Подпись иностранного эмитента подтверждает достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте его ценных бумаг. Он несет ответственность за убытки, причиненные инвесторам вследствие содержащейся в проспекте ценных бумаг иностранного эмитента недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение информации, если ценные бумаги указанного эмитента допускаются российской биржей к организованным торгам на основании договора с таким эмитентом.
5. Размещение ценных бумаг является этапом процедуры эмиссии. Вместе с тем согласно п. 24 комментируемой статьи к отношениям, связанным с допуском ценных бумаг иностранных эмитентов на российский рынок, не применяется ст. 19 комментируемого Закона, определяющая процедуру эмиссии.
Основания приостановления размещения установлены в п. 10 комментируемой статьи. Приостановление размещения ценных бумаг иностранных эмитентов допускается только по решению Банка России в одном из следующих случаев:
1) обнаружения в проспекте ценных бумаг иностранного эмитента (иных документах, на основании которых ценные бумаги иностранного эмитента были допущены к размещению в Российской Федерации) недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение инвесторов информации;
2) нарушения иностранным эмитентом и (или) брокером, подписавшими (подписавшим) проспект ценных бумаг иностранного эмитента, требований настоящего федерального закона и принятых в соответствии с ним нормативных актов Банка России;
3) получения Банком России соответствующего представления от органа (организации), регулирующего (регулирующей) рынок ценных бумаг в государстве, в котором иностранный эмитент зарегистрирован как юридическое лицо.
Установленный перечень сформулирован закрытым образом, что является определенной гарантией стабильности правовой возможности размещения иностранными эмитентами своих ценных бумаг на территории РФ.
В случае устранения выявленных нарушений, прекращения обстоятельств, явившихся основанием для приостановления размещения, Банк России принимает решение о возобновлении размещения иностранных ценных бумаг.
В соответствии с п. 12 комментируемой статьи завершающим этапом размещения ценных бумаг иностранного эмитента в Российской Федерации является уведомление иностранным эмитентом Банка России о завершении указанного размещения.
Соблюдение этого правила является обязательным для иностранных эмитентов, которые размещают свои ценные бумаги на территории РФ, поскольку обращение в Российской Федерации таких ценных бумаг допускается только после представления иностранным эмитентом такого уведомления и раскрытия информации о завершении их размещения в РФ.
6. Обращение ценных бумаг иностранного эмитента на территории РФ, так же как и размещение, может быть публичным.
Согласно ст. 2 комментируемого Закона публичное обращение ценных бумаг - это обращение ценных бумаг на организованных торгах или обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы. Не является публичным обращение ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах.
В ст. 2 ФЗ "Об организованных торгах" под организованными торгами понимаются торги, проводимые на регулярной основе по установленным правилам, предусматривающим порядок допуска лиц к участию в торгах для заключения ими договоров купли-продажи товаров, ценных бумаг, иностранной валюты, договоров репо и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.
Пунктом 4 комментируемой статьи определено, что ценные бумаги иностранных эмитентов допускаются к публичному обращению в Российской Федерации по решению российской биржи об их допуске к организованным торгам.
Такое решение может быть принято российской биржей при соблюдении следующих условий:
- если в отношении указанных ценных бумаг, за исключением ценных бумаг международных финансовых организаций, начата либо завершена процедура листинга на иностранной бирже, входящей в перечень, утвержденный Банком России;
- законодательством РФ или иностранным правом не установлены ограничения, в соответствии с которыми предложение указанных ценных бумаг в Российской Федерации неограниченному кругу лиц не допускается.
При этом не требуется заключения договора с иностранным эмитентом, если его ценные бумаги одновременно соответствуют следующим условиям (п. 4.1 комментируемой статьи):
1) допускаются к организованным торгам без их включения в котировальный список;
2) включены в основной (официальный) список ценных бумаг иностранной биржи, установленный Банком России, за исключением облигаций иностранных эмитентов, если указанные облигации соответствуют требованиям нормативных актов Банка России;
3) информация о ценных бумагах и об их эмитенте раскрывается на русском языке или на используемом на финансовом рынке иностранном языке в соответствии с требованиями иностранной биржи, на которой ценные бумаги включены в основной (официальный) список;
4) иностранным правом не установлены ограничения, в соответствии с которыми их предложение в Российской Федерации неограниченному кругу лиц не допускается.
В случае допуска иностранных облигаций иностранных эмитентов к организованным торгам без заключения договора между российским организатором торговли и иностранным эмитентом требования комментируемого Закона о раскрытии информации эмитентом ценных бумаг (ст. 30) и соблюдении условий о допуске к публичному обращению, установленных в п. 4 комментируемой статьи, не применяются.
Согласно п. п. 21.1 - 21.3 комментируемой статьи организатор торговли, принявший решение о допуске ценных бумаг иностранного эмитента к организованным торгам, без заключения договора с иностранным эмитентом, обязан:
1) не позднее чем за три дня до начала организованных торгов ценными бумагами:
- уведомить эмитента о принятии указанного решения;
- раскрыть информацию о ценных бумагах и об их эмитенте в объеме, в котором такая информация раскрывается в соответствии с личным законом иностранной биржи, включившей указанные ценные бумаги в основной (официальный) список;
- раскрыть информацию, которая содержится в каждом из годовых отчетов, раскрытых иностранным эмитентом после завершения процедуры листинга, а если после завершения процедуры листинга прошло более трех лет, - за последние три года;
2) раскрыть на своем официальном сайте информацию, определенную Положением о раскрытии информации, в случае если решение касается допуска его облигаций, не включенных в основной (официальный) список иностранной биржи;
3) обеспечить любому заинтересованному лицу постоянный доступ к информации об иностранном эмитенте и о выпущенных им ценных бумагах, раскрытой в соответствии с личным законом иностранной биржи, включившей ценные бумаги в основной (официальный) список.
Свою обязанность по раскрытию информации или обеспечению доступа к раскрытой информации организатор торговли может осуществить путем:
- опубликования информации на официальном сайте российского организатора торговли;
- опубликования на таком сайте указателей страниц сайтов, на которых раскрыта информация об иностранном эмитенте и о выпущенных им ценных бумагах в соответствии с правилами иностранной биржи, а если правилами иностранной биржи порядок раскрытия информации не определен, - в соответствии с личным законом такой иностранной биржи.
Российская биржа может принять решение о допуске ценных бумаг иностранного эмитента к организованным торгам при условии представления ей проспекта (проекта проспекта) ценных бумаг иностранного эмитента и документов, перечень которых определяется правилами российской биржи. Проспект (проект проспекта) ценных бумаг иностранного эмитента может быть составлен на используемом на финансовом рынке иностранном языке.
По общему правилу российская биржа принимает решение о допуске ценных бумаг иностранных эмитентов к организованным торгам для публичного обращения в Российской Федерации, если в отношении указанных ценных бумаг начата либо завершена процедура листинга (т.е. включения ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе биржей в котировальный список) на иностранной бирже, входящей в перечень, утвержденный Банком России. Такой перечень иностранных бирж утвержден указанием Банка России от 28 января 2016 г. N 3949-У "Об утверждении перечня иностранных бирж, прохождение процедуры листинга на которых является обязательным условием для принятия Российской биржей решения о допуске ценных бумаг иностранных эмитентов к организованным торгам, а также условием для непроведения организациями, осуществляющими операции с денежными средствами или иным имуществом, идентификации бенефициарных владельцев иностранных организаций, чьи ценные бумаги прошли процедуру листинга на таких биржах".
Если российская биржа принимает решение о допуске ценных бумаг иностранного эмитента до завершения процедуры их листинга на иностранной бирже, то организованные торги ценными бумагами иностранного эмитента не могут состояться раньше даты начала торгов на этой бирже.
Кроме того, при принятии решения о допуске ценных бумаг иностранного эмитента российский организатор торговли обязан осуществить следующие действия:
- разместить на своем официальном сайте уведомление о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг, а также о рисках, возникающих в случае допуска таких ценных бумаг к организованным торгам без заключения договора с их эмитентом;
- опубликовать на своем официальном сайте на русском языке краткое изложение содержания проспекта ценных бумаг иностранного эмитента (далее - резюме проспекта). Резюме проспекта должно быть изложено языком, понятным для лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами.
За нарушения указанных требований российский организатор торговли несет ответственность за убытки, причиненные инвесторам вследствие ненадлежащего исполнения своих обязанностей по раскрытию информации и соответствующего уведомления по рискам.
Согласно п. 21 комментируемой статьи после допуска к организованным торгам ценных бумаг иностранных эмитентов российская биржа обязана раскрывать информацию о таких ценных бумагах в порядке и сроки, которые установлены Положением Банка России от 30 декабря 2014 г. N 454-П "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг". В частности, раскрытию подлежат следующие сведения:
- вид, категория (тип) ценных бумаг иностранного эмитента, а если ценными бумагами иностранного эмитента являются облигации (депозитарные ценные бумаги, удостоверяющие права в отношении облигаций), - также срок (порядок определения срока) погашения таких облигаций;
- международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) иностранного эмитента;
- наименование и место нахождения иностранной биржи, на которой ценные бумаги иностранного эмитента прошли процедуру листинга, а также наименование котировального списка, в который включены соответствующие ценные бумаги иностранного эмитента, и дата включения их в котировальный список;
- наименование и место нахождения российской биржи, принявшей решение о допуске ценных бумаг иностранного эмитента к организованным торгам, дата принятия указанного решения, а если ценные бумаги иностранного эмитента включены в котировальный список российской биржи - наименование такого котировального списка;
- порядок обеспечения доступа к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг иностранного эмитента.
Информация раскрывается на иностранном языке с последующим ее переводом на русский язык. Последующий перевод не требуется в случае раскрытия информации на используемом на финансовом рынке иностранном языке.
Объем информации о ценных бумагах иностранных эмитентов, подлежащей раскрытию, определяется в зависимости от основания допуска таких ценных бумаг к организованным торгам.
Если допуск осуществлен на основании п. 4 комментируемой статьи, то такая информация раскрывается в объеме, определяемом личным законом иностранной биржи, на которой указанные ценные бумаги прошли процедуру листинга.
Если допуск ценных бумаг иностранного эмитента к организованным торгам осуществлен на основании п. 7 комментируемой статьи, то информация раскрывается в объеме, установленном комментируемым Законом и Положением Банка России от 30 декабря 2014 г. N 454-П.
7. В п. 7 комментируемой статьи определены особенности допуска к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации ценных бумаг иностранного эмитента, которые не могут быть допущены к нему на основании решения российского организатора торговли об их допуске к организованным торгам. Решение о допуске таких ценных бумаг принимается Банком России при условии, если:
- отсутствуют ограничения, в соответствии с которыми их предложение в Российской Федерации неограниченному кругу лиц не допускается;
- показатели, характеризующие уровень ликвидности (предполагаемой ликвидности) таких ценных бумаг, не ниже, а показатели, характеризующие уровень их инвестиционного риска, не выше аналогичных показателей, рассчитанных по ценным бумагам соответствующих видов (категорий, типов), уже допущенным к организованным торгам на российской бирже.
Состав показателей, характеризующих уровень ликвидности и уровень инвестиционного риска ценных бумаг, и порядок их расчета установлены Приказом ФСФР России от 9 февраля 2010 г. N 10-5/пз-н "Об утверждении Положения о составе и порядке расчета показателей, характеризующих уровень ликвидности (предполагаемой ликвидности) и уровень инвестиционного риска ценных бумаг, на основании которых федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг принимается решение о допуске ценных бумаг иностранных эмитентов к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации".
Банком России решение о допуске ценных бумаг иностранного эмитента, которые не могут быть допущены к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации на основании решения российского организатора торговли об их допуске к организованным торгам, принимается на основании заявления российской биржи, содержащего обоснование возможности допуска ценных бумаг иностранного эмитента к публичному размещению и (или) публичному обращению в РФ.
К указанному заявлению прилагаются проспект ценных бумаг иностранного эмитента и иные документы, перечень которых определен Приказом ФСФР России от 6 марта 2012 г. N 12-10/пз-н.
При этом в случае, когда проспект ценных бумаг иностранного эмитента представляется для допуска ценных бумаг иностранного эмитента к публичному обращению в Российской Федерации при условии, что указанные ценные бумаги не обращаются на иностранном организованном (регулируемом) финансовом рынке, он должен быть подписан иностранным эмитентом.
Согласно п. 13 комментируемой статьи ценные бумаги иностранных эмитентов, не допущенные к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации, а также иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг, не могут предлагаться в любой форме и любыми средствами, в том числе с использованием рекламы, неограниченному (неопределенному) кругу лиц, а также лицам, не являющимся квалифицированными инвесторами.
В этом случае на обращение таких ценных бумаг распространяются требования и ограничения, установленные комментируемым Законом (ст. ст. 3, 5, 17, 27.6, 30.2) для обращения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов.
Положение п. 13 комментируемой статьи подвергалось неоднократной оценке Конституционным Судом РФ на его конституционность, которым установленный настоящим Федеральным законом запрет на предложение неограниченному кругу лиц, а также лицам, не являющимся квалифицированными инвесторами, ценных бумаг и производных финансовых инструментов, предназначенных для квалифицированных инвесторов, а также ценных бумаг иностранных эмитентов, которые в соответствии с комментируемой статьей не допущены к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации, и иностранных финансовых инструментов, не квалифицированных в качестве ценных бумаг, признан не противоречащим как отдельным нормам, закрепленным комментируемым Законом, так и Конституции РФ.
Как отмечает Конституционный Суд РФ, данные законоположения, рассматриваемые как сами по себе, так и во взаимосвязи с иными нормами комментируемого Закона, а также нормативными актами Банка России, направлены на защиту интересов участников рынка ценных бумаг и обеспечение доступа к отдельным финансовым инструментам, действия с которыми требуют профессиональной и квалифицированной оценки инвестиционных рисков, лиц, обладающих соответствующими навыками, опытом и знаниями. Данные нормы направлены на недопущение совершения брокером неправомерных действий с финансовыми инструментами и защиту имущественных интересов клиента в случае совершения брокером таких действий <255>.
--------------------------------
<255> См., например: Определение Конституционного Суда РФ от 28 сентября 2017 г. N 1987-О "Об отказе в принятии к рассмотрению жалобы гражданина Дудко Василия Николаевича на нарушение его конституционных прав пунктами 5 и 6 статьи 3, пунктом 4 статьи 30.2, пунктом 13 статьи 51.1 и статьей 51.2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", Определение Конституционного Суда РФ от 28 сентября 2017 г. N 1986-О "Об отказе в принятии к рассмотрению жалобы гражданки Устюндаг Оксаны Александровны на нарушение ее конституционных прав пунктами 5 и 6 статьи 3, пунктом 4 статьи 30.2, пунктом 13 статьи 51.1 и статьей 51.2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг".

При этом такие ценные бумаги иностранных эмитентов могут быть допущены к организованным торгам на российской бирже в соответствии с правилами российской биржи. Указанные правила должны соответствовать требованиям, установленным Приказом ФСФР России от 5 апреля 2011 г. N 11-8/пз-н "Об утверждении Положения об особенностях обращения и учета прав на ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, и иностранные ценные бумаги".
8. Особенности допуска ценных
Безымянная страница

Юридическая литература:
- Юридическая помощь: вопросы и ответы
- Трудовое право России: Учебник
- Наследственное право
- Юридический справочник застройщика
- Гражданское право: Учебник : Том 1
- Единый налог на вмененный доход: практика применения
- Защита прав потребителей жилищно-коммунальных услуг: как отстоять свое право на комфортное проживание в многоквартирном доме
- Транспортные преступления: понятие, виды, характеристика: Монография
- Бюджетное право: Учебник
- Страхование для граждан: ОСАГО, каско, ипотека
- Договор трансграничного займа: право и практика
- Судебный конституционный нормоконтроль: осмысление российского опыта: Монография
- Несостоятельность (банкротство) юридических и физических лиц: Учебное пособие
- Оценочная деятельность в арбитражном и гражданском процессе
- Административное судопроизводство
- Деликтные обязательства и деликтная ответственность в английском, немецком и французском праве
- Гражданское право том 1
- Гражданское право том 2
- Защита интеллектуальных прав
- Право интеллектуальной собственности
- Земельное право
- Налоговое право
- Конституционно-правовые основы антикоррупционных реформ в России и за рубежом
- Семейное право
- Конституционное право Российской Федерации
Rambler's Top100
На правах рекламы:

Copyright 2007 - 2018 гг. Комментарии.ORG. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!