Комментарии.org Комментарии Российского законодательства
Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
В представленной работе раскрываются понятие эмиссионной ценной бумаги и ее виды, правила их обращения, изучаются виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - брокерская, дилерская, по управлению ценными бумагами, деятельность форекс-дилера; рассматривается деятельность репозитарная и специализированного общества, исследуются особенности допуска ценных бумаг к организованным торгам, раскрываются основы регулирования и информационного обеспечения рынка ценных бумаг и др.
Статья 8.9. Особенности осуществления прав по ценным бумагам лицами, права которых на ценные бумаги учитываются номинальным держателем, иностранным номинальным держателем, иностранной организацией

Комментарий к статье 8.9

1. Комментируемая статья определяет порядок реализации правомочий лица, осуществляющего права по ценным бумагам, в тех случаях, когда его права на ценные бумаги учитываются:
- номинальным держателем;
- иностранным номинальным держателем;
- иностранной организацией, имеющей право в соответствии с ее личным законом осуществлять учет и переход прав на ценные бумаги;
- лицом, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг.
Правомочия лица, осуществляющего права по ценным бумагам, в таких случаях осуществляются посредством дачи указаний (инструкций) указанным организациям, в которых учитываются права на ценные бумаги (далее - указания (инструкции)).
В п. 1 комментируемой статьи говорится о реализации таких правомочий, как преимущественное право приобретения ценных бумаг, право требования выкупа, приобретения или погашения принадлежащих лицу ценных бумаг. Указанные правомочия могут быть реализованы лицом, осуществляющим права по ценным бумагам, только путем дачи указания (инструкции) лицу, которое осуществляет учет его прав на ценные бумаги.
В п. 2 комментируемой статьи называются правомочия, которые могут быть реализованы лицом, осуществляющим права по ценным бумагам, двумя способами:
1) путем дачи указаний (инструкций) при закреплении права на это в договоре с организациями, учитывающими права на ценные бумаги;
2) лично, в том числе через своего представителя.
Таким образом лицо, осуществляющее права по ценным бумагам, реализует возможность:
- вносить вопросы в повестку дня общего собрания владельцев ценных бумаг;
- выдвигать кандидатов в органы управления и иные органы эмитента, являющегося акционерным обществом, или кандидатуру представителя владельцев облигаций;
- требовать созыва (проведения) общего собрания владельцев ценных бумаг;
- принимать участие в общем собрании владельцев ценных бумаг и осуществлять право голоса;
- осуществлять иные права по ценным бумагам.
Нормы комментируемой статьи развиваются и в положениях ФЗ "Об акционерных обществах", определяющего, осуществление каких прав акционера требует таких указаний (инструкций). Среди данных прав акционера можно выделить:
- преимущественное право приобретения дополнительных акций, размещаемых обществом согласно п. 3.2 ст. 41 ФЗ "Об акционерных обществах";
- право требования акционером выкупа обществом принадлежащих ему акций исходя из п. 3.1 ст. 76 ФЗ "Об акционерных обществах";
- право акционера продать принадлежащие ему акции обществу согласно ст. 72 ФЗ "Об акционерных обществах";
- принятие добровольного или обязательного предложения согласно п. 4.2 ст. 84.3 ФЗ "Об акционерных обществах".
Следует учитывать, что акционер, не зарегистрированный в реестре, должен представлять документы в общество только через номинального держателя.
Также из совокупного анализа положений комментируемой статьи и ФЗ "Об акционерных обществах" следует, что для акционера, который не зарегистрирован в реестре, возможна реализация указанными способами любых прав, представляемых ценными бумагами, при непротиворечии данных прав самому способу реализации.
Развитие нормативных положений комментируемой статьи можно проследить и в подзаконных актах, принимаемых регулятором рынка ценных бумаг. Согласно информационному письму Банка России от 26 июля 2016 г. N ИН-06-52/56 "О некоторых вопросах, связанных с приобретением облигаций по требованию их владельцев" в случае, если порядок приобретения облигаций предусматривает, что для реализации права требовать приобретения облигаций достаточно направления требования об их приобретении, волеизъявление о таком требовании с учетом положений п. 1 ст. 8.9 комментируемого Закона осуществляется владельцами облигаций путем подачи указаний (инструкций) соответствующим организациям.
2. В п. 3 настоящей статьи нормативно закрепляется правило о том, что порядок дачи указаний (инструкций), предусмотренных п. п. 1, 2 комментируемой статьи, должен определяться договором с лицом, которое учитывает права на ценные бумаги.
3. Механизм реализации правомочий лиц, осуществляющих права по ценным бумагам, посредством направления указаний (инструкций) в соответствии с комментируемой статьей, предусматривает, что субъекты, перечисленные в п. 1 настоящей статьи, учитывающие права по ценным бумагам, получив соответствующие указания (инструкции):
1) преобразуют полученные указания (инструкции) в электронную форму;
2) направляют сообщение, содержащее волеизъявление лица, осуществляющего права по ценным бумагам. Сообщение о волеизъявлении должно содержать:
- волеизъявление о реализуемом праве лица, осуществляющего права по ценным бумагам (непосредственное определение права лица, которое должно быть реализовано в рамках данного поручения);
- сведения, позволяющие идентифицировать лицо, осуществляющее права по ценным бумагам;
- сведения, позволяющие идентифицировать ценные бумаги, права по которым осуществляются;
- количество принадлежащих такому лицу ценных бумаг;
- международный код идентификации организации, осуществляющей учет прав на ценные бумаги этого лица.
Номинальный держатель направляет сообщения о волеизъявлении держателю реестра или лицу, осуществляющему обязательное централизованное хранение ценных бумаг, у которого ему открыт лицевой счет (счет депо) номинального держателя. Направлению подлежат сообщения о волеизъявлении (п. 5 настоящей статьи):
1) лиц, права на ценные бумаги которых учитывает номинальный держатель;
2) полученные номинальным держателем от своих депонентов - номинальных держателей и иностранных номинальных держателей.
Сообщения направляются в электронной форме (в форме электронных документов).
4. Федеральными законами или нормативными актами Банка России может быть установлено, что волеизъявление лица, осуществляющего права по ценным бумагам, сопровождается ограничением распоряжения указанным лицом принадлежащими ему ценными бумагами.
В этом случае согласно п. 6 настоящей статьи номинальные держатели, получившие сообщение о волеизъявлении от своего депонента - номинального держателя или иностранного номинального держателя, обязаны внести запись об установлении такого ограничения по счетам указанных номинальных держателей о количестве ценных бумаг, в отношении которых установлено такое ограничение. Держатель реестра вносит соответствующую запись по счету номинального держателя, зарегистрированного в реестре.
В частности, согласно абз. 2 п. 3.1 ст. 76 ФЗ "Об акционерных обществах" со дня получения номинальным держателем акций от акционера указания (инструкции) об осуществлении им права требовать выкупа акций и до дня внесения записи о переходе прав на такие акции к обществу по счету указанного номинального держателя или до дня получения номинальным держателем информации о получении регистратором общества отзыва акционером своего требования акционер не вправе распоряжаться предъявленными к выкупу акциями, в том числе передавать их в залог либо обременять другими способами, о чем номинальный держатель без поручения акционера вносит запись об установлении такого ограничения по счету, на котором учитываются права на акции акционера, предъявившего такое требование.
Аналогичное положение закрепляется в абз. 2 п. 4.2 ст. 84.3 ФЗ "Об акционерных обществах": со дня получения номинальным держателем от владельца ценных бумаг указания о направлении заявления о продаже ценных бумаг и до дня внесения записи о переходе прав на такие ценные бумаги к лицу, направившему добровольное или обязательное предложение, по счету указанного номинального держателя или до дня получения номинальным держателем информации о получении регистратором общества отзыва такого заявления, владелец не вправе распоряжаться указанными ценными бумагами, в том числе передавать их в залог или обременять другими способами, о чем номинальный держатель вносит запись об установлении такого ограничения по счету, на котором учитываются права владельца на ценные бумаги, без распоряжения (поручения) последнего.
Указанные ограничения снимаются по счету номинального держателя только по основаниям, установленным федеральными законами или нормативными актами Банка России.
Согласно п. 7 настоящей статьи указанные правила о внесении записей об установлении или о снятии ограничений по счетам номинальных держателей применяются к установлению и снятию ограничений в связи с наложением ареста на ценные бумаги или снятием такого ареста.
5. Согласно правилу, установленному в п. 8, направление держателю реестра либо лицу, осуществляющему обязательное централизованное хранение ценных бумаг, сообщения о волеизъявлении означает, что до эмитента или лица, обязанного по ценным бумагам, доведено волеизъявление лиц, осуществляющих права по ценным бумагам, давших указание (инструкцию) субъектам, указанным в п. 1 настоящей статьи. Соответственно, волеизъявление лиц, осуществляющих права по ценным бумагам, считается полученным эмитентом или лицом, обязанным по ценным бумагам, именно в день получения сообщения о волеизъявлении держателем реестра или лицом, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг.
Для исполнения указанных положений комментируемой статьи условия, обеспечивающие лицам, осуществляющим права по ценным бумагам, возможность реализации своих прав путем дачи соответствующих указаний (инструкций), должны быть закреплены договором эмитента (лица, обязанного по ценным бумагам) с держателем реестра либо с лицом, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг.
Предоставление сообщения о волеизъявлении, соответствующего установленным в комментируемой статье требованиям, является достаточным. Не требуется предоставление документов, подтверждающих волеизъявление указанных лиц (бюллетеней, заявлений, требований, иных документов).
6. Пункт 9 комментируемой статьи закрепляет механизм направления эмитентом (лицом, обязанным по ценным бумагам) информации и материалов лицам, осуществляющим права по ценным бумагам, права на ценные бумаги которых учитываются субъектами, указанными в п. 1 настоящей статьи.
Если предоставление таких информации и материалов предусмотрено нормативными актами Банка России, то оно осуществляется:
1) путем их передачи держателю реестра для направления номинальному держателю, которому открыт лицевой счет;
2) путем их передачи лицу, осуществляющему обязательное централизованное хранение ценных бумаг, для направления своим депонентам.
Данные правила применяются к лицам, которые в соответствии с федеральными законами обладают полномочиями, необходимыми для созыва и проведения общего собрания владельцев ценных бумаг.
В частности, согласно п. 1 ст. 26 ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах" общее собрание владельцев ипотечных сертификатов участия созывается управляющим ипотечным покрытием по собственной инициативе или по требованию в письменной форме владельцев не менее чем 10% ипотечных сертификатов участия на дату подачи требования о созыве общего собрания.
Абзацем 2 п. 1 ст. 55 ФЗ "Об акционерных обществах" установлено, что созыв внеочередного общего собрания акционеров по требованию ревизионной комиссии (ревизора) общества, аудитора общества или акционеров (акционера), являющихся владельцами не менее чем 10% голосующих акций общества, осуществляется советом директоров (наблюдательным советом) общества. В случае если функции совета директоров (наблюдательного совета) общества осуществляет общее собрание акционеров, созыв внеочередного общего собрания акционеров по требованию указанных лиц осуществляется лицом или органом общества, к компетенции которых уставом общества отнесено решение вопроса о проведении общего собрания акционеров и об утверждении его повестки дня.
Согласно ч. ч. 1, 2 ст. 18 ФЗ "Об инвестиционных фондах" общее собрание владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда созывается управляющей компанией, а в особых случаях - специализированным депозитарием или владельцами инвестиционных паев. Созыв общего собрания управляющей компанией осуществляется по собственной инициативе или по письменному требованию владельцев инвестиционных паев, составляющих не менее 10% общего количества инвестиционных паев на дату подачи требования о созыве общего собрания.
Порядок, предусмотренный комментируемым пунктом, действует также в случае, когда в соответствии с федеральными законами эмитент или лицо, обязанное по ценным бумагам, должны направить отказ в удовлетворении требований (заявлений, предложений и другое), связанных с осуществлением прав по ценным бумагам, которые предъявлены в виде сообщений о волеизъявлении. В частности, отказ в удовлетворении заявления, связанного с осуществлением прав по ценным бумагам, может последовать при требовании акционером, не зарегистрированным в реестре, передачи копий документов исходя из ст. 91 ФЗ "Об акционерных обществах".
Обязанность эмитента (лица, обязанного по ценным бумагам) по предоставлению информации, материалов, а также по направлению отказа считается исполненной с даты их получения номинальным держателем, которому открыт лицевой счет, или лицом, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг.
После получения лицом, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг, и номинальным держателем, которому открыт лицевой счет, информации и материалов, предоставленных эмитентом (лицом, обязанным по ценным бумагам), они обязаны не позднее следующего дня совершить одно из следующих действий (п. 11):
1) передать их своим депонентам;
2) направить своим депонентам сообщение о получении такой информации и материалов с указанием способа ознакомления с ними сети Интернет.
7. Пункт 10 настоящей статьи определяет электронную форму документооборота между держателем реестра и номинальным держателем, которому открыт лицевой счет для передачи информации, материалов, сообщений, указанных в рамках комментируемой статьи, как единственно возможную.
Следует учитывать, что при электронном взаимодействии с центральным депозитарием правила электронного взаимодействия, в том числе форматы электронных документов, устанавливаются самим центральным депозитарием (см. п. 12 комментария к ст. 8.7-1).
8. В рамках п. 12 комментируемой статьи определяется мера гражданско-правовой ответственности номинального держателя перед депонентом в виде возмещения убытков, вызванных непредставлением в установленный срок эмитенту (лицу, обязанному по ценным бумагам) документов, содержащих волеизъявление лица, осуществляющего права по ценным бумагам в соответствии с условиями депозитарного договора.
В качестве условия освобождения номинального держателя от ответственности в виде возмещения убытков может выступать только факт надлежащего исполнения им обязанности по представлению указанных документов другому депозитарию, депонентом которого он стал в соответствии с письменным указанием своего депонента.

Безымянная страница

Юридическая литература:
- Юридическая помощь: вопросы и ответы
- Трудовое право России: Учебник
- Наследственное право
- Юридический справочник застройщика
- Гражданское право: Учебник : Том 1
- Единый налог на вмененный доход: практика применения
- Защита прав потребителей жилищно-коммунальных услуг: как отстоять свое право на комфортное проживание в многоквартирном доме
- Транспортные преступления: понятие, виды, характеристика: Монография
- Бюджетное право: Учебник
- Страхование для граждан: ОСАГО, каско, ипотека
- Договор трансграничного займа: право и практика
- Судебный конституционный нормоконтроль: осмысление российского опыта: Монография
- Несостоятельность (банкротство) юридических и физических лиц: Учебное пособие
- Оценочная деятельность в арбитражном и гражданском процессе
- Административное судопроизводство
- Деликтные обязательства и деликтная ответственность в английском, немецком и французском праве
- Гражданское право том 1
- Гражданское право том 2
- Защита интеллектуальных прав
- Право интеллектуальной собственности
- Земельное право
- Налоговое право
- Конституционно-правовые основы антикоррупционных реформ в России и за рубежом
- Семейное право
- Конституционное право Российской Федерации
Rambler's Top100
На правах рекламы:

Copyright 2007 - 2018 гг. Комментарии.ORG. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!