Комментарии.org Комментарии Российского законодательства
Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
В представленной работе раскрываются понятие эмиссионной ценной бумаги и ее виды, правила их обращения, изучаются виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - брокерская, дилерская, по управлению ценными бумагами, деятельность форекс-дилера; рассматривается деятельность репозитарная и специализированного общества, исследуются особенности допуска ценных бумаг к организованным торгам, раскрываются основы регулирования и информационного обеспечения рынка ценных бумаг и др.
Статья 17. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг

Комментарий к статье 17

1. Пункт 1 комментируемой статьи устанавливает обязательные реквизиты решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, то есть обязательные данные, сведения, которые должен содержать данный документ, чтобы обладать юридической силой.
Данный перечень не является исчерпывающим, так как предусмотрено, что решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг должно содержать, помимо прямо перечисленных, иные сведения, предусмотренные комментируемым Законом или иными федеральными законами о ценных бумагах.
К обязательным элементам решения непосредственно комментируемой статьей отнесены:
1) сведения об эмитенте: полное наименование эмитента, место его нахождения;
2) сведения о принятии решения о размещении эмиссионных ценных бумаг: дата и наименование уполномоченного органа эмитента, принявшего такое решение;
3) сведения об утверждении решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг: дата и наименование уполномоченного органа эмитента, утвердившего такое решение;
4) сведения об эмиссионных ценных бумагах:
- вид, категория (тип);
- права владельца, закрепленные эмиссионной ценной бумагой;
- условия размещения;
- указание количества эмиссионных ценных бумаг в данном выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
- указание общего количества эмиссионных ценных бумаг в данном выпуске, размещенных ранее (для дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг);
- указание, являются эмиссионные ценные бумаги именными или на предъявителя;
- номинальная стоимость (если ее наличие предусмотрено законодательством РФ);
5) подпись лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа эмитента, и печать эмитента (при наличии печати).
Если выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг осуществляется в документарной форме, к решению о выпуске (дополнительном выпуске) прилагается описание или образец сертификата.
В решение о выпуске ценных бумаг могут быть включены и иные существенные условия по приобретению ценных бумаг, например условия о подсудности споров об исполнении закрепленных в ценных бумагах обязательств.
Пример: банком был заявлен иск о взыскании задолженности по облигационному займу в связи с ненадлежащим исполнением заемщиком обязательства по возврату заимодавцу определенной денежной суммы.
Президиумом ВАС РФ был сделан вывод, что к этому спору не применяются положения ч. 4.1 ст. 38 АПК РФ об исключительной подсудности, поскольку он не относится к корпоративным спорам, предусмотренным ст. 225.1 АПК РФ. Подсудность по такому спору может быть определена в соответствии со ст. 37 АПК РФ по соглашению сторон.
Президиум ВАС РФ указал, что согласно норме ст. 17 комментируемого Закона все существенные условия по приобретению указанных облигаций определяются в решении о выпуске ценных бумаг.
АПК РФ не требует заключения соглашения о подсудности в форме подписания единого документа. При включении условия о подсудности споров об исполнении закрепленных в ценных бумагах обязательств в эмиссионные документы лица, приобретающие такие ценные бумаги, тем самым соглашаются с этим условием. С учетом особенностей оформления отношений между эмитентом и приобретателями эмиссионных ценных бумаг в данном случае соглашение о подсудности считается заключенным.
Решением о выпуске ценных бумаг предусмотрено, что в случае несвоевременной выплаты эмитентом купонного дохода и/или номинальной стоимости при погашении облигаций в соответствии со ст. ст. 395 и 811 ГК РФ владельцы облигаций - физические лица могут обратиться в суд общей юрисдикции по месту нахождения ответчика, владельцы облигаций - юридические лица и индивидуальные предприниматели - в Арбитражный суд города Москвы.
Кроме того, и истец, и ответчик не возражали против рассмотрения дела в суде, указанном в решении о выпуске ценных бумаг.
При таких условиях заявленное банком исковое требование подлежало рассмотрению Арбитражным судом города Москвы (см. Постановление Президиума ВАС РФ от 29 июня 2010 г. N 2334/10 по делу N А40-88656/09-125-480).
2. Пункт 2 комментируемой статьи устанавливает, что решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг хозяйственного общества (общества с ограниченной ответственностью, акционерного общества) утверждается:
1) советом директоров (наблюдательным советом);
2) общим собранием акционеров в обществе с числом акционеров - владельцев голосующих акций менее 50.
Решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг юридических лиц иных организационно-правовых форм утверждается высшим органом управления, если иное не установлено федеральными законами.
3. Решение о выпуске облигаций с обеспечением (о понятии облигации см. п. 3 комментария к ст. 2) должно также содержать сведения о лице, предоставившем обеспечение, и об условиях обеспечения. В этом случае решение о выпуске облигаций должно быть также подписано лицом, предоставляющим такое обеспечение.
Исполнение обязательств эмитента по облигациям может быть обеспечено следующими способами (согласно п. 1 ст. 27.2 комментируемого Закона):
- залог;
- банковская гарантия;
- поручительство;
- государственная или муниципальная гарантия.
Облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается одним из указанных способов, предоставляет ее владельцу также права требования к лицу, предоставившему такое обеспечение.
Согласно п. 8 ст. 12.1 Положения Банка России от 30 декабря 2014 г. N 454-П "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг", в случае если исполнение обязательств по облигациям обеспечивается третьим лицом (лицами), по каждому такому лицу указываются:
- полное и сокращенное фирменные наименования (для некоммерческой организации - наименование), место нахождения юридического лица или фамилия, имя, отчество (если имеется) и место жительства физического лица;
- для юридического лица, зарегистрированного в Российской Федерации, - дата государственной регистрации, ИНН, ОГРН;
- для юридического лица, зарегистрированного за пределами РФ, - сведения о государственной регистрации юридического лица в соответствии с иностранным правом или указание на то, что государственная регистрация не осуществлялась, и объясняющие это обстоятельства;
- адрес страницы в сети Интернет, на которой раскрывается информация о лице, предоставляющем обеспечение по облигациям.
4. По общему правилу, установленному п. 3 комментируемой статьи, эмитент не вправе изменять решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг в части объема прав по эмиссионной ценной бумаге, установленных этим решением, после начала размещения эмиссионных ценных бумаг.
Исключение предусмотрено для депозитария, который имеет право вносить изменения в решение о выпуске российских депозитарных расписок в пределах, предусмотренных п. 16 ст. 27.5-3 комментируемого Закона (см. комментарий к ст. 27.5.-3).
5. В соответствии с п. 4 комментируемой статьи решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг составляется в трех экземплярах. После государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг один экземпляр решения о выпуске остается на хранении в Банке России, а два других экземпляра выдаются эмитенту. Экземпляр, хранящийся в Банке России, является контрольным, так как именно его текст имеет преимущественную силу при наличии расхождений в текстах экземпляров решения о выпуске (дополнительном выпуске).
В случаях, если ведение реестра владельцев ценных бумаг осуществляется регистратором либо если размещаются эмиссионные ценные бумаги на предъявителя с обязательным централизованным хранением, один экземпляр решения о выпуске передается эмитентом на хранение регистратору или депозитарию, осуществляющему обязательное централизованное хранение.
6. При государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг на каждом экземпляре решения о выпуске (дополнительном выпуске) делается отметка о государственной регистрации и указывается присвоенный этому выпуску (дополнительному выпуску) государственный регистрационный номер (п. 5 комментируемой статьи).
Проведение государственной регистрации выпуска ценных бумаг является формой государственного контроля над эмиссией ценных бумаг, выпуском их в соответствии с требованиями законодательства, что служит одной из главных гарантий их надежности и публичной достоверности <147>.
--------------------------------
<147> См.: Шапкина Г.С. Применение акционерного законодательства. М.: Статут, 2009. С. 47.

О государственной регистрации выпусков ценных бумаг см. комментарий к ст. 20, о порядке присвоения государственных регистрационных номеров - п. 2 комментария к ст. 19.
7. Эмитент и (или) регистратор по требованию любого лица обязан предоставить ему копию решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг за плату, не превышающую затраты на ее изготовление (п. 6 комментируемой статьи).
Законодатель не ограничивает круг лиц, которые могут обратиться с таким требованием.
8. Пункт 7 комментируемой статьи устанавливает, что решением о выпуске эмиссионных ценных бумаг в случаях, установленных федеральными законами или нормативными актами Банка России, должно быть предусмотрено, что эмиссионные ценные бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов (о квалифицированных инвесторах см. комментарий к ст. 51.2).
Поскольку случаи выпуска эмиссионных ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, в обязательном порядке федеральными законами и нормативными актами Банка России не предусмотрены, эмитент вправе по своему усмотрению принять решение о выпуске ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов.
Такие ценные бумаги имеют особый правовой режим и не могут предлагаться неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы, а также лицам, не являющимся квалифицированными инвесторами (п. 4 ст. 30.2 комментируемого Закона).
Эмиссионные ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, могут принадлежать только квалифицированным инвесторам, за исключением случаев, предусмотренных п. 1.1 Положения об особенностях обращения и учета прав на ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, и иностранные ценные бумаги, утв. Приказом ФСФР России от 5 апреля 2011 г. N 11-8/пз-н, если приобретение и (или) отчуждение осуществляется:
- эмитентом указанных ценных бумаг (лицом, обязанным по указанным ценным бумагам);
- иностранными юридическими лицами;
- в результате обмена (конвертации) на указанные ценные бумаги других ценных бумаг того же эмитента (лица, обязанного по ценной бумаге) по решению эмитента (лица, обязанного по ценной бумаге);
- в результате реорганизации эмитента (лица, обязанного по ценной бумаге);
- в результате распределения дополнительных ценных бумаг среди владельцев таких ценных бумаг;
- в результате реализации преимущественного права приобретения ценных бумаг того же эмитента (лица, обязанного по ценной бумаге);
- в результате размещения дополнительных акций эмитента, если приобретателем указанных ценных бумаг является основное общество, владеющее более 50% акций того же эмитента;
- в результате универсального правопреемства или распределения имущества ликвидируемого юридического лица;
- в результате исполнения требований закона и (или) условий договора доверительного управления о передаче имущества учредителю управления.
9. Решение о выпуске облигаций может состоять:
1) из первой части, содержащей определяемые общим образом права владельцев облигаций и иные общие условия для одного или нескольких выпусков облигаций (далее - программа облигаций). Содержание программы облигаций определяется в соответствии с п. п. 9 и 10 комментируемой статьи;
2) второй части, содержащей конкретные условия отдельного выпуска облигаций (условия выпуска). Решение о выпуске облигаций может включать вторую часть в случаях:
- когда выпускаются документарные облигации с обязательным централизованным хранением без залогового обеспечения, если такие облигации: а) предоставляют их владельцам только право на получение номинальной стоимости или номинальной стоимости и процента от номинальной стоимости, и б) выплата номинальной стоимости и процентов по таким облигациям осуществляется только денежными средствами;
- в иных случаях, предусмотренных федеральными законами о ценных бумагах.
10. Перечень реквизитов программы облигаций, определяющих ее содержание, приведен в п. 9 комментируемой статьи. Согласно п. 10 программа облигаций может содержать и иные сведения.
Стандартизированная форма титульного листа программы облигаций и информация, включаемая в программу облигаций, приведены в приложении N 13.1 к Положению Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П "О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг".
Программа облигаций должна содержать:
1) полное наименование эмитента и место его нахождения; также указываются его контактные телефоны;
2) сведения о принятии решения об утверждении программы облигаций, которое является решением о размещении облигаций в рамках программы облигаций: дату принятия и наименование уполномоченного органа эмитента, принявшего такое решение. Также указывается номер протокола, которым оно оформлено;
3) права владельцев облигаций, определяемые общим образом. В первую очередь, это право владельцев облигаций на получение от эмитента номинальной стоимости облигации в предусмотренный ею срок, также может быть указано право на получение процента от номинальной стоимости облигации.
Указывается на возможность получения владельцами облигаций прав, возникающих из предоставляемого по облигациям обеспечения в форме поручительства или банковской гарантии. В случае предоставления указанного обеспечения по облигациям приводятся права владельцев облигаций, возникающие из такого обеспечения, в соответствии с условиями обеспечения, указанными в условиях программы облигаций, а также то, что с переходом прав на облигацию с обеспечением к новому владельцу (приобретателю) переходят все права, вытекающие из такого обеспечения. Указывается на то, что передача прав, возникших из предоставленного обеспечения, без передачи прав на облигацию является недействительной.
В случае если облигации, размещаемые в рамках программы облигаций, являются или могут являться ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, указывается на это обстоятельство. Указываются особенности, связанные с учетом и переходом прав на указанные ценные бумаги, предусмотренные законодательством Российской Федерации (п. 7 разд. "Б" приложения N 13.1 к Положению Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П);
4) максимальную сумму номинальных стоимостей облигаций, которые могут быть размещены в рамках программы облигаций. Здесь имеется в виду максимальный объем облигаций по номинальной стоимости;
5) максимальный срок погашения облигаций, размещаемых в рамках программы облигаций. При этом может быть указан порядок определения такого срока;
6) срок действия программы облигаций - срок, в течение которого эмитентом могут быть утверждены условия отдельного выпуска (дополнительного выпуска) облигаций (отдельных выпусков (дополнительных выпусков) облигаций) в рамках программы облигаций;
7) подпись лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа эмитента, и печать эмитента.
Особые требования предусмотрены в п. 10.1 комментируемой статьи для программы облигаций специализированного общества проектного финансирования. Соответствующее правовое регулирование предусмотрено Федеральным законом от 31 декабря 2017 г. N 486-ФЗ.
О специализированных обществах см. комментарий к ст. 15.1.
Помимо сведений, предусмотренных п. п. 1, 2, 7, 9 и 10 настоящей статьи, программа облигаций такого общества должна также содержать:
1) указание на обеспечение облигаций залогом денежных требований;
2) указание на ограничение или на отсутствие ограничения общего количества выпусков облигаций, которые могут быть размещены в рамках такой программы облигаций;
3) сведения о лице, предоставляющем дополнительное обеспечение по облигациям, которые могут быть размещены в рамках такой программы облигаций, а также сведения об условиях такого дополнительного обеспечения в случае его предоставления.
11. К условиям выпуска как документу, содержащему условия отдельного выпуска облигаций в рамках программы облигаций, предъявляются следующие требования:
1) он утверждается лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, если такое утверждение не отнесено к компетенции иного органа эмитента;
2) он должен быть подписан лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, или уполномоченным им должностным лицом эмитента;
3) к нему прилагается описание или образец сертификата.
Стандартизированная форма титульного листа условий выпуска (дополнительного выпуска) облигаций программы облигаций в рамках программы облигаций и информация, включаемая в условия выпуска (дополнительного выпуска) облигаций в рамках программы облигаций, приведены в приложении N 13.2 к Положению Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П.
12. Пункт 12 комментируемой статьи предусматривает, что государственная регистрация программы облигаций осуществляется по правилам, предусмотренным для государственной регистрации выпуска облигаций.
Государственная регистрация программы облигаций осуществляется регистрирующим органом с особенностями, предусмотренными гл. 26.3 Положения Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П.

Безымянная страница

Rambler's Top100
На правах рекламы:
Copyright 2007 - 2018 гг. Комментарии.ORG. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!