Комментарии.org Комментарии Российского законодательства
Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
В представленной работе раскрываются понятие эмиссионной ценной бумаги и ее виды, правила их обращения, изучаются виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - брокерская, дилерская, по управлению ценными бумагами, деятельность форекс-дилера; рассматривается деятельность репозитарная и специализированного общества, исследуются особенности допуска ценных бумаг к организованным торгам, раскрываются основы регулирования и информационного обеспечения рынка ценных бумаг и др.
Статья 17.1. Досрочное погашение облигаций

Комментарий к статье 17.1

1. Комментируемая статья устанавливает порядок досрочного погашения облигаций.
Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента (см. п. 3 комментария к ст. 2).
Под досрочным погашением облигации понимается досрочное получение ее владельцем от эмитента номинальной стоимости такой облигации или иного имущественного эквивалента, после чего обязательство, удостоверенное этой облигацией, прекращается.
Досрочное погашение облигации может осуществляться как по усмотрению эмитента, так и по требованию владельцев. Условия выпуска облигаций, которые должны содержаться в решении о выпуске (дополнительном выпуске) этих облигаций, могут предусматривать:
- право эмитента погасить или частично погасить облигации выпуска до наступления срока их погашения;
- право владельцев требовать погашения облигаций до наступления срока их погашения.
1.1. Если эмитент реализует свое право на досрочное погашение облигаций, действует правило, установленное п. 1 настоящей статьи: досрочное погашение облигаций должно осуществляться в отношении всех облигаций соответствующего выпуска.
Органом управления, уполномоченным на принятие решения о досрочном погашении облигаций по усмотрению их эмитента, является единоличный исполнительный орган эмитента облигаций, если иное не установлено федеральными законами или уставом (учредительными документами) эмитента облигаций (п. 21.42 Положения Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П "О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг").
Информация о порядке и условиях досрочного погашения облигаций по усмотрению их эмитента должна быть раскрыта (предоставлена) не позднее чем за 14 дней до даты осуществления такого досрочного погашения (п. 21.43 Положения Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П).
Порядок раскрытия информации на рынке ценных бумаг определен ст. 30. Согласно п. 1 указанной статьи раскрытие информации на рынке ценных бумаг - это обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации в соответствии с процедурой, гарантирующей ее нахождение и получение (подробнее см. комментарий к ст. 30).
1.2. Если владельцы облигаций реализуют свое право требовать погашения облигаций до наступления срока их погашения, то действуют правила, предусмотренные п. 2 настоящей статьи:
1) владельцы вправе предъявить соответствующие требования в течение 15 рабочих дней после дня раскрытия эмитентом и (или) лицом, действующим от имени и в интересах владельцев облигаций, информации о возникновении у владельцев облигаций такого права. (условиями выпуска облигаций может быть предусмотрен больший срок);
2) эмитент обязан погасить такие облигации не позднее 7 рабочих дней после даты окончания указанного срока.
Сведения о возникновении и (или) прекращении у владельцев облигаций эмитента права требовать от эмитента досрочного погашения принадлежащих им облигаций эмитента раскрываются в форме сообщения о существенном факте (п. 54.1 Положения Банка России от 30 декабря 2014 г. N 454-П "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг").
Согласно п. 54.2 указанного документа в сообщении о существенном факте о возникновении у владельцев облигаций эмитента права требовать от эмитента досрочного погашения принадлежащих им облигаций эмитента указываются:
- серия и идентификационные признаки облигаций;
- государственный регистрационный номер выпуска облигаций и дата его государственной регистрации (идентификационный номер выпуска биржевых облигаций и дата его присвоения);
- основание, повлекшее возникновение у владельцев облигаций эмитента права требовать от эмитента досрочного погашения таких облигаций, и дата возникновения такого основания;
- стоимость досрочного погашения облигаций;
- порядок осуществления досрочного погашения облигаций, в том числе срок (порядок определения срока), в течение которого владельцами облигаций могут быть поданы заявления о досрочном погашении таких облигаций.
Моментом наступления существенного факта о возникновении у владельцев облигаций эмитента права требовать от эмитента досрочного погашения принадлежащих им облигаций эмитента является дата, в которую эмитент узнал или должен был узнать о возникновении основания (наступлении события, совершении действия), повлекшего за собой возникновение у владельцев облигаций указанного права (п. 54.2 Положения Банка России от 30 декабря 2014 г. N 454-П).
Если указанная информация не раскрывается в течение трех рабочих дней, владельцы облигаций вправе предъявлять требования об их досрочном погашении, а эмитент обязан погасить такие облигации не позднее 7 рабочих дней после даты получения соответствующего требования.
Представитель владельцев облигаций, о котором говорится в комментируемой норме, представляет интересы владельцев облигаций перед эмитентом, лицом, предоставившим обеспечение по облигациям эмитента, иными лицами, а также в органах государственной власти Российской Федерации (в том числе в судах), органах государственной власти субъектов РФ, органах местного самоуправления. Представитель владельцев облигаций может быть определен эмитентом (п. п. 1, 9 ст. 29.1 комментируемого Закона).
Эмитент облигаций обязан определить представителя владельцев облигаций в следующих случаях:
1) в случае размещения облигаций с обеспечением, за исключением облигаций, обеспеченных государственной или муниципальной гарантией, путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди лиц, число которых без учета лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, превышает 500;
2) в случае допуска облигаций с обеспечением к организованным торгам, за исключением облигаций, обеспеченных государственной или муниципальной гарантией, а также облигаций, предназначенных для квалифицированных инвесторов.
2. Согласно п. 3 комментируемой статьи условия выпуска облигаций могут содержать условие о досрочном погашении всех облигаций выпуска при предъявлении к досрочному погашению определенной доли облигаций указанного выпуска, которая не может быть установлена в размере, превышающем 25% общего количества находящихся в обращении облигаций этого выпуска.
3. Пункты 4, 5 комментируемой статьи предусматривают право владельцев требовать досрочного погашения облигаций до наступления срока их погашения независимо от указания такого права в условиях выпуска облигаций:
- в случае существенного нарушения условий исполнения обязательств по облигациям;
- в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.
Следует отметить, что иных случаев досрочного погашения облигаций до наступления срока их погашения независимо от указания такого права в условиях выпуска, кроме существенного нарушения условий исполнения обязательств по облигациям, законодательство о рынке ценных бумаг не предусматривает.
Если право требовать досрочного погашения облигаций возникает в случае существенного нарушения условий исполнения обязательств по облигациям, владельцы вправе предъявлять такие требования с момента наступления следующих обстоятельств:
- просрочка исполнения обязательства по выплате очередного процентного дохода по облигациям на срок более 10 рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций;
- просрочка исполнения обязательства по выплате части номинальной стоимости облигаций на срок более 10 рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций, в случае, если выплата номинальной стоимости облигаций осуществляется по частям;
- просрочка исполнения обязательства по приобретению облигаций на срок более 10 рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций, в случае, если обязательство эмитента по приобретению облигаций предусмотрено условиями их выпуска;
- утрата обеспечения по облигациям или существенное ухудшение условий такого обеспечения.
Владельцы вправе предъявлять соответствующие требования до даты раскрытия эмитентом и (или) представителем владельцев облигаций информации об устранении нарушения.
Эмитент обязан погасить облигации, предъявленные к досрочному погашению в случае существенного нарушения условий исполнения обязательств по ним, также не позднее 7 рабочих дней с даты получения соответствующего требования.
Пример: гражданка С. обратилась в суд с иском к ООО "ЮТэйр-Финанс", ПАО "Авиакомпания ЮТэйр" о взыскании номинальной стоимости облигаций, купонного дохода, процентов за пользование чужими денежными средствами.
Исковые требования мотивированы тем, что С. является владельцем выпущенных ООО "ЮТэйр-Финанс" документарных процентных неконвертируемых биржевых облигаций на предъявителя серии БО-11 с обязательным централизованным хранением с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев облигаций, со сроком погашения 1 092 дня с даты начала размещения. Начиная с 19 декабря 2014 г. эмитент прекратил выполнение обязательств по выплате дохода по биржевым облигациям. В соответствии с решением о выпуске облигаций БО-11 просрочка исполнения обязательства по выплате очередного процента по биржевым облигациям на срок более 7 дней или отказ от исполнения указанного обязательства признается дефолтом. 29 сентября 2015 г. истец обратилась к ответчикам с требованием выплатить номинальную стоимость облигаций и купонный доход. Претензия получена ответчиками 7 октября 2015 г., но ответа не последовало.
Решением суда первой инстанции, оставленным без изменения при рассмотрении в суде апелляционной инстанции, заявленные требования были удовлетворены в полном объеме. Было установлено, что 19 декабря 2014 г. ООО "ЮТэйр-Финанс" на официальном сайте разместило информацию о просрочке исполнения обязательств по выплате купонного дохода по облигациям, начисленного за 6-й купонный период (т.е. о дефолте по выплате процента (купона)), и возникновении у эмитента права требовать досрочного погашения принадлежащих ему облигаций. Впоследствии ООО "ЮТэйр-Финанс" систематически раскрывало информацию о дефолте по выплате очередного процента (купона) и выплате номинальной стоимости облигаций. Исполнение обязательства обеспечено поручительством ОАО "Авиакомпания ЮТэйр". Требование истца о выплате стоимости облигаций, купонного дохода ответчиками оставлены без ответа.
Установив приведенные обстоятельства дела, суд первой инстанции пришел к обоснованному выводу о ненадлежащем исполнении эмитентом обязательств перед истцом, являющимся владельцем облигаций, взыскал с ответчиков в пользу истца солидарно номинальную стоимость облигаций, купонный доход за шестой, седьмой, восьмой и девятый купонные периоды и проценты за пользование чужими денежными средствами (см. Апелляционное определение Суда Ханты-Мансийского автономного округа - Югры от 12 апреля 2016 г. по делу N 33-3071/2016).
4. В соответствии с п. 6 комментируемой статьи общее собрание владельцев облигаций может принять решение об отказе от права требовать досрочного погашения облигаций. В этом случае досрочное погашение облигаций по требованию владельцев не осуществляется.
Общее собрание владельцев облигаций проводится эмитентом облигаций по основаниям и в порядке, которые предусмотрены ст. ст. 29.6 - 29.10 комментируемого Закона:
- по решению эмитента;
- по требованию представителя владельцев облигаций;
- по требованию лиц (лица), являющихся (являющегося) владельцами (владельцем) не менее чем 10% находящихся в обращении облигаций соответствующего выпуска.

Безымянная страница

Юридическая литература:
- Юридическая помощь: вопросы и ответы
- Трудовое право России: Учебник
- Наследственное право
- Юридический справочник застройщика
- Гражданское право: Учебник : Том 1
- Единый налог на вмененный доход: практика применения
- Защита прав потребителей жилищно-коммунальных услуг: как отстоять свое право на комфортное проживание в многоквартирном доме
- Транспортные преступления: понятие, виды, характеристика: Монография
- Бюджетное право: Учебник
- Страхование для граждан: ОСАГО, каско, ипотека
- Договор трансграничного займа: право и практика
- Судебный конституционный нормоконтроль: осмысление российского опыта: Монография
- Несостоятельность (банкротство) юридических и физических лиц: Учебное пособие
- Оценочная деятельность в арбитражном и гражданском процессе
- Административное судопроизводство
- Деликтные обязательства и деликтная ответственность в английском, немецком и французском праве
- Гражданское право том 1
- Гражданское право том 2
- Защита интеллектуальных прав
- Право интеллектуальной собственности
- Земельное право
- Налоговое право
- Конституционно-правовые основы антикоррупционных реформ в России и за рубежом
- Семейное право
- Конституционное право Российской Федерации
Rambler's Top100
На правах рекламы:

Copyright 2007 - 2018 гг. Комментарии.ORG. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!