Комментарии.org Комментарии Российского законодательства
Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
В представленной работе раскрываются понятие эмиссионной ценной бумаги и ее виды, правила их обращения, изучаются виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - брокерская, дилерская, по управлению ценными бумагами, деятельность форекс-дилера; рассматривается деятельность репозитарная и специализированного общества, исследуются особенности допуска ценных бумаг к организованным торгам, раскрываются основы регулирования и информационного обеспечения рынка ценных бумаг и др.
Статья 20. Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг

Комментарий к статье 20

1. Положение п. 1 комментируемой статьи определяет, что Банк России выступает единственным органом, осуществляющим государственную регистрацию выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг. Ранее в предыдущей редакции настоящей статьи (в ред. Федерального закона от 28 декабря 2002 г. N 185-ФЗ) предусматривалось, что в случаях, определенных федеральным законом, было возможно наделение полномочиями по регистрации выпусков (дополнительных выпусков) иных органов помимо Банка России. Однако, как показала практика, Банк России являлся единственным органом, проводившим регистрацию.
В соответствии с настоящим пунктом статьи Банк России наделен полномочием по разработке положения о порядке ведения реестра эмиссионных ценных бумаг.
Согласно п. п. 1.1, 1.2 Положения Банка России от 11 сентября 2014 г. N 430-П "О порядке ведения реестра эмиссионных ценных бумаг" ведение реестра осуществляется Департаментом корпоративных отношений и территориальными учреждениями Банка России, к полномочиям которых относится осуществление государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг.
Реестр должен содержать информацию:
- о выпусках (дополнительных выпусках) эмиссионных ценных бумаг, государственная регистрация которых осуществлена Банком России;
- аннулированных индивидуальных номерах (кодах) дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг, решение об аннулировании которых принято Банком России;
- выпусках (дополнительных выпусках) эмиссионных ценных бумаг, не подлежащих в соответствии с настоящим или иными федеральными законами государственной регистрации, которым в установленном порядке присвоен идентификационный номер;
- представителях владельцев облигаций.
Особый порядок устанавливается Банком России для ведения реестра государственных и муниципальных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также эмиссионных ценных бумаг кредитных организаций. В настоящее время действует Инструкция Банка России от 27 декабря 2013 г. N 148-И "О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации".
Согласно нормам данной Инструкции выпуски (дополнительные выпуски) эмиссионных ценных бумаг, а также проспекты ценных бумаг кредитных организаций подлежат государственной регистрации в Банке России и его территориальных учреждениях в субъекте РФ.
Департаментом корпоративных отношений Банка России регистрируются:
- выпуски (дополнительные выпуски) ценных бумаг кредитных организаций - эмитентов, надзор за которыми осуществляется уполномоченным структурным подразделением центрального аппарата Банка России;
- выпуски (дополнительные выпуски) акций кредитных организаций - эмитентов с уставным капиталом 1 млрд рублей и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска) или с долей иностранного участия (в том числе физических и юридических лиц из стран СНГ) свыше 50%;
- выпуски облигаций (программы облигаций) кредитных организаций - эмитентов на сумму 1 млрд рублей и более;
- выпуски (дополнительные выпуски) ценных бумаг при реорганизации кредитных организаций;
- выпуски опционов кредитных организаций - эмитентов.
Остальные выпуски ценных бумаг (программы облигаций) кредитных организаций - эмитентов регистрируются территориальными учреждениями Банка России, осуществляющими надзор за деятельностью таких кредитных организаций.
2. Основанием для государственной регистрации выпуска (дополнительного) выпуска эмиссионных ценных бумаг служит заявление эмитента.
Форма заявления устанавливается Положением Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П "О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг".
Форма заявления при выпуске ценных бумаг кредитными учреждениями утверждена Инструкцией Банка России от 27 декабря 2013 г. N 148-И.
Согласно абз. 2 комментируемого пункта настоящей статьи к заявлению должны прилагаться определенные документы-приложения. Полный список таких приложений определяется нормативными актами Банка России.
В частности, Положение Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П закрепляет следующий перечень таких документов:
- анкета эмитента;
- копия документа, подтверждающего государственную регистрацию эмитента;
- решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;
- копия (выписка из) протокола собрания (заседания) уполномоченного органа управления эмитента (приказа, распоряжения или иного документа уполномоченного лица), которым принято решение о размещении ценных бумаг, с указанием кворума и результатов голосования за его принятие, если решение принято коллегиальным органом управления;
- копия (выписка из) протокола собрания (заседания) уполномоченного органа управления эмитента (приказа, распоряжения или иного документа уполномоченного лица), которым утверждено решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, с указанием кворума и результатов голосования за его утверждение, если решение принято коллегиальным органом управления;
- копия устава (учредительных документов) эмитента в действующей редакции со всеми внесенными в него изменениями и (или) дополнениями;
- документ, содержащий расчет стоимости чистых активов коммерческой организации, предоставляющей поручительство по облигациям, с указанием единицы измерения, в которой произведен такой расчет;
- документ, подтверждающий факт уплаты государственной пошлины за государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг. В зависимости от способа размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент уплачивает государственную пошлину за регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг согласно подп. 53 п. 1 ст. 333.33 НК РФ в размере от 35 000 до 200 000 рублей. Следует учитывать, что при отказе в государственной регистрации выпуска акций возврат либо зачет уплаченной государственной пошлины не осуществляются.
Пример: кооператив обратился в Арбитражный суд Ростовской области с заявлением к Банку России о признании незаконными действий, выразившихся в оставлении без рассмотрения заявления о государственной регистрации выпуска акций, и возложении обязанности устранить допущенные нарушения.
Согласно обстоятельствам дела Банк России оставил без рассмотрения заявление о регистрации выпуска акций на основании того, что в составе вновь представленных документов для регистрации имеется копия платежного поручения, подтверждающего факт уплаты государственной пошлины, которое представлялось в составе комплекта документов на регистрацию выпуска акций, по результатам рассмотрения которых банк принял решение об отказе. При рассмотрении дела суды также правомерно учли правовую позицию Конституционного Суда РФ, сформулированную в Постановлении от 23 мая 2013 г. N 11-П, согласно которой положение п. 1 ст. 333.40 НК РФ не предполагает возврата либо зачета уплаченной государственной пошлины в случае отказа в государственной регистрации выпуска акций.
В удовлетворении требования кооперативу было отказано, поскольку отказ в регистрации является таким же значимым действием, как и регистрация, выносится по результатам рассмотрения представленного пакета документов, состав которого определен нормативно (см. Постановление Арбитражного суда Северо-Кавказского округа от 4 сентября 2017 г. по делу N А53-36004/2016);
- опись представленных документов;
- иные документы, предусмотренные указанным Положением Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П.
Согласно положению п. 2.1 комментируемой статьи и главы 4 Положения Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П существует такая стадия государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг, как предварительное рассмотрение документов. Предварительное рассмотрение документов применимо в случае осуществления государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, который сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг (см. комментарий к ст. 22). Предварительное рассмотрение документов осуществляется Банком России по заявлению эмитента. По результатам предварительного рассмотрения заявления с приложенными к нему документами Банк России в течение 30 дней с даты их получения обязан принять решение о соответствии или несоответствии указанных документов требованиям, установленным законом.
Поскольку подача заявления эмитента о предварительном рассмотрении документов является правом, а не обязанностью, то отрицательный результат предварительного рассмотрения документов не несет правовых последствий для эмитента, а позволяет выявить ошибки в оформлении документов и представить их уже исправленными на государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.
Но при этом такие действия будут стоить определенных денежных средств. Согласно подп. 53 п. 1 ст. 333.33 НК РФ эмитент должен уплатить государственную пошлину в размере 160 000 рублей.
Согласно п. 2.2 комментируемой статьи документы для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) акций, размещаемых путем открытой подписки при приобретении акционерным обществом публичного статуса, представляются в Банк России до внесения в ЕГРЮЛ сведений о фирменном наименовании общества, определяющем публичный статус общества.
Решение о государственной регистрации такого выпуска (дополнительного выпуска) акций должно быть принято Банком России до внесения в ЕГРЮЛ соответствующих сведений.
3. Пункт 3 комментируемой статьи устанавливает сроки проведения государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или принятия решения об отказе в государственной регистрации выпуска. В зависимости от прохождения эмитентом стадии предварительного рассмотрения документов установлены следующие сроки государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг:
1) 20 дней, если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг не сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг и отсутствовала стадия предварительного рассмотрения документов;
2) 30 дней, если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, но на предварительное рассмотрение документы не подавались;
3) 10 рабочих дней в случае предварительного рассмотрения документов в соответствии с п. 2.1 комментируемой статьи, если:
- было принято решение о соответствии таких документов требованиям законодательства РФ;
- эмитентом устранены все несоответствия требованиям законодательства РФ, выявленные регистрирующим органом по результатам предварительного рассмотрения представленных документов.
Согласно п. 3.1 комментируемой статьи возможно наличие дополнительной стадии в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг - проверки достоверности сведений, представленных эмитентом.
Проведение проверки достоверности сведений, содержащихся в документах, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг эмитентом, является правом Банка России. В случае если Банком России инициируется дополнительная проверка, течение срока для государственной регистрации приостанавливается не более чем на 30 дней.
4. Согласно п. 4 комментируемой статьи при государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг каждому выпуску присваивается индивидуальный государственный регистрационный номер. Государственный регистрационный номер - это цифровой (буквенный, знаковый) код, идентифицирующий конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг и состоящий из девяти разрядов (подробнее см. п. 2 комментария к ст. 19).
Порядок присвоения и аннулирования государственных регистрационных номеров выпускам (дополнительным выпускам) эмиссионных ценных бумаг установлен Указанием Банка России от 13 октября 2014 г. N 3417-У.
По общему правилу при государственной регистрации каждого дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг ему присваивается индивидуальный государственный регистрационный номер, состоящий из индивидуального государственного регистрационного номера, присвоенного выпуску эмиссионных ценных бумаг, и индивидуального номера (кода) этого дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг.
Индивидуальный номер (код) не присваивается в качестве исключения дополнительному выпуску эмиссионных ценных бумаг в случае, если такие ценные бумаги допущены или допускаются к организованным торгам и размещаются путем открытой подписки с их оплатой деньгами и (или) допущенными к организованным торгам эмиссионными ценными бумагами. Такому дополнительному выпуску присваивается тот же государственный регистрационный номер, что и первоначальному выпуску эмиссионных ценных бумаг. Данное исключение решает проблему возможных недоразумений у участников рынка ценных бумаг.
Индивидуальный номер (код) аннулируется по истечении трех месяцев с момента государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг.
Согласно абзацу 4 п. 4 комментируемой статьи и п. 3 ст. 2 Федерального закона от 18 июня 2017 г. N 123-ФЗ "О внесении изменений в статьи 10.2-1 и 20 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" индивидуальный номер (код) дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг эмитента, в отношении которого действуют меры ограничительного характера, введенные иностранным государством, союзом иностранных государств или международной организацией, в соответствии с которыми запрещаются сделки или иным образом ограничиваются операции с ценными бумагами указанного эмитента, не аннулируется по заявлению такого эмитента. Заявление подается эмитентом в Банк России одновременно с представлением документов на государственную регистрацию отчета об итогах дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг. В этом случае указанный индивидуальный номер (код) аннулируется на основании заявления эмитента о его аннулировании после прекращения действия таких мер ограничительного характера.
Таким образом, по общему правилу после аннулирования индивидуального номера (кода) ценные бумаги дополнительного выпуска имеют единый с основным выпуском регистрационный номер. Данное правило обосновано тем фактом, что ценные бумаги как основного, так и дополнительного выпуска удостоверяют одинаковый объем прав внутри выпуска, что является одним из признаков эмиссионных ценных бумаг.
Пример: в результате рассмотрения дела о признании незаконными государственной регистрации выпуска ценных бумаг, регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг судом был сделан вывод, что государственный регистрационный номер выпуска является для бездокументарных эмиссионных ценных бумаг единственным способом идентификации ценных бумаг различных выпусков (внутри одного выпуска бездокументарные эмиссионные ценные бумаги неразличимы). Поэтому аннулирование индивидуального номера (кода) дополнительного выпуска ценных бумаг приводит к утрате каких-либо признаков, позволяющих отделить эмиссионные бездокументарные ценные бумаги разных выпусков друг от друга. В этой ситуации изъятие ценных бумаг из обращения в качестве одного из последствий признания выпуска ценных бумаг недействительным практически невыполнимо, поскольку после аннулирования номера дополнительного выпуска не представляется возможным достоверно установить ценные бумаги конкретного выпуска, признанного недействительным (см. Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 21 октября 2013 г. по делу N А40-45676/13).
5. Согласно п. 5 комментируемой статьи Банк России несет ответственность лишь за полноту информации, содержащейся в документах, представленных эмитентом для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, но никак не за достоверность данной информации.
Данное положение в некоторой степени представляется противоречивым, поскольку у Банка России имеются полномочия на проведение дополнительных проверок (см. п. 3 комментария к настоящей статье). Таким образом, Банк России даже в случае регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг при обнаружении в ходе дополнительной проверки достоверности документов явных противоречий в документах не будет нести ответственности за свои действия, что представляется не совсем логичным.
Согласимся с мнением специалистов в том, что "...регистрирующий орган защищает права инвесторов на получение минимальной необходимой информации об эмитенте и его ценных бумагах, которая может стать основой для принятия ими решения о приобретении или об отказе от приобретения этих ценных бумаг" <157>.
--------------------------------
<157> Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (постатейный) / Ю.Н. Распутный, Н.А. Горбачева, Ж.В. Никитина, Н.И. Гарганджия, Д.А. Вавулин, А.С. Емельянов. М.: Деловой двор, 2009.

Отметим также, что внесение в проспект ценных бумаг или решение о выпуске ценных бумаг (иные документы, являющиеся основанием для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг) ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений), является основанием для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.
6. Положение п. 6 комментируемой статьи устанавливает в отсылочной форме особенности государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг, подлежащих размещению при реорганизации юридических лиц в форме слияния, разделения, выделения или преобразования. Такие особенности устанавливаются в ст. 27.5-5 настоящего Федерального закона (см. комментарий к ст. 27.5-5).

Безымянная страница

Юридическая литература:
- Юридическая помощь: вопросы и ответы
- Трудовое право России: Учебник
- Наследственное право
- Юридический справочник застройщика
- Гражданское право: Учебник : Том 1
- Единый налог на вмененный доход: практика применения
- Защита прав потребителей жилищно-коммунальных услуг: как отстоять свое право на комфортное проживание в многоквартирном доме
- Транспортные преступления: понятие, виды, характеристика: Монография
- Бюджетное право: Учебник
- Страхование для граждан: ОСАГО, каско, ипотека
- Договор трансграничного займа: право и практика
- Судебный конституционный нормоконтроль: осмысление российского опыта: Монография
- Несостоятельность (банкротство) юридических и физических лиц: Учебное пособие
- Оценочная деятельность в арбитражном и гражданском процессе
- Административное судопроизводство
- Деликтные обязательства и деликтная ответственность в английском, немецком и французском праве
- Гражданское право том 1
- Гражданское право том 2
- Защита интеллектуальных прав
- Право интеллектуальной собственности
- Земельное право
- Налоговое право
- Конституционно-правовые основы антикоррупционных реформ в России и за рубежом
- Семейное право
- Конституционное право Российской Федерации
Rambler's Top100
На правах рекламы:

Copyright 2007 - 2018 гг. Комментарии.ORG. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!