Комментарии.org Комментарии Российского законодательства
Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
В представленной работе раскрываются понятие эмиссионной ценной бумаги и ее виды, правила их обращения, изучаются виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - брокерская, дилерская, по управлению ценными бумагами, деятельность форекс-дилера; рассматривается деятельность репозитарная и специализированного общества, исследуются особенности допуска ценных бумаг к организованным торгам, раскрываются основы регулирования и информационного обеспечения рынка ценных бумаг и др.
Статья 22.1. Утверждение и подписание проспекта ценных бумаг

Комментарий к статье 22.1

1. Пункт 1 комментируемой статьи определяет, что утверждение проспекта ценных бумаг осуществляется советом директоров (наблюдательным советом) хозяйственного общества или же другим органом, осуществляющим функции совета директоров (наблюдательного совета) общества. Например, в акционерных обществах функцию наблюдательного совета может осуществлять общее собрание акционеров (см. ч. 1 ст. 64 ФЗ "Об акционерных обществах"). О.В. Осипенко верно отмечает, что "перенесение" компетенции совета директоров на сегмент полномочий общего собрания акционеров (при отсутствии в упомянутой структуре органов совета) не происходит автоматически: должно быть соответствующее прямое указание в учредительном документе. Отсутствие такого указания создает серьезные регулятивные коллизии" <163>.
--------------------------------
<163> Осипенко О.В. Управление акционерным обществом в условиях реформы корпоративного права. М.: Статут, 2016.

Следует указать, что в некоторых случаях органы государственной власти не признают общее собрание акционеров в качестве совета директоров, тем самым противоречат своими решениями действующему законодательству.
Пример: предписание уполномоченного органа по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров, которым обществу было предписано избрать совет директоров, принять меры, направленные на соблюдение требований нормативных правовых актов РФ, в том числе к порядку включения в повестку дня общего собрания вопросов, предложенных акционерами, содержанию протоколов общего собрания акционеров, было признано судом незаконным, поскольку акционеры проголосовали против образования в обществе совета директоров и данное общество состоит из менее чем 50 акционеров - владельцев голосующих акций (см. Постановление Арбитражного суда Западно-Сибирского округа от 30 августа 2016 г. по делу N А45-23824/2015).
Проспект ценных бумаг юридических лиц иных организационно-правовых форм утверждается лицом, осуществляющим функции исполнительного органа эмитента, если иное не установлено законодательством.
Согласно положению, введенному Федеральным законом от 29 июня 2015 г. N 210-ФЗ в комментируемую статью (п. 1.1), проспект акций при приобретении акционерным обществом публичного статуса утверждается советом директоров (наблюдательным советом) общества после принятия общим собранием акционеров решения о внесении в устав общества изменений, содержащих указание на то, что общество является публичным. При этом в проспекте ценных бумаг фирменное наименование общества указывается с учетом вносимых в него изменений, отражающих публичный статус общества. Введение данного пункта обусловило внесение п. 63.1.3 в Положение Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П, определяющего, что проспект акций при приобретении акционерным обществом публичного статуса, а если его регистрация осуществляется одновременно с государственной регистрацией выпуска (дополнительного выпуска) акций, также решение о выпуске (дополнительном выпуске) акций утверждаются советом директоров (наблюдательным советом) акционерного общества - эмитента после принятия решения о внесении в устав акционерного общества изменений, содержащих указание на то, что акционерное общество является публичным.
2. Пункт 2 комментируемой статьи определяет перечень лиц, обязанных участвовать в подписании проспекта ценных бумаг. К данным лицам закон в обязательном порядке относит:
- лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа эмитента (в частности, директора);
- главного бухгалтера эмитента или иное лицо, выполняющее его функции;
- в случае выпуска облигаций с обеспечением - лицо, предоставившее обеспечение.
По усмотрению эмитента, помимо указанных выше лиц, проспект может быть подписан финансовым консультантом на рынке ценных бумаг (см. п. 19 комментария к ст. 2). Комментируемым пунктом статьи устанавливается требование, согласно которому финансовым консультантом на рынке ценных бумаг не может являться аффилированное лицо эмитента.
Настоящий пункт статьи определяет, что подпись каждого из уполномоченных лиц означает, что данные лица гарантируют достоверность подписанных ими документов. При этом директор и главный бухгалтер эмитента подтверждают достоверность всего объема информации, финансовый консультант достоверность всей информации, за исключением информации, подтвержденной аудитором и (или) оценщиком, а лицо, предоставляющее обеспечение, - только достоверность информации об обеспечении.
3. Пункт 3 комментируемой статьи определяет ответственность лиц, подписавших или утвердивших проспект ценных бумаг (проголосовавших за утверждение проспекта ценных бумаг), а также организации, составившей аудиторское заключение, в случае подписания ими недостоверной, неполной или введшей в заблуждение информации, содержащейся в проспекте, за убытки, причиненные инвесторам (владельцам) ценных бумаг. Такие лица солидарно несут субсидиарную ответственность. Тем самым данное правило отображает "соотношение принципа сохранности капитала акционерного общества и ответственности эмитента за проспект ценных бумаг" <164>.
--------------------------------
<164> Галкова Е.В. Соотношение принципа сохранности капитала акционерного общества и ответственности эмитента за проспект ценных бумаг // Закон. 2015. N 11. С. 114 - 131.

Е.В. Галковой верно отмечено, что, несмотря на то, что принцип ответственности за проспект эмиссии декларирован нормами отечественного права, деликтная модель гражданско-правовой ответственности эмитентов недостаточно проработана и эффективна, поскольку фактически отсутствуют даже судебные дела о компенсации убытков вследствие подписания недостоверной, неполной или введшей в заблуждение информации в проспекте ценных бумаг <165>.
--------------------------------
<165> См.: Галкова Е.В. Соотношение принципа сохранности капитала акционерного общества и ответственности эмитента за проспект ценных бумаг // Закон. 2015. N 11. С. 114 - 131.

Течение трехгодичного срока исковой давности определяется или датой начала размещения ценных бумаг, или датой раскрытия информации, содержащейся в таком проспекте ценных бумаг, содержащем недостоверные сведения.

Безымянная страница

Юридическая литература:
- Юридическая помощь: вопросы и ответы
- Трудовое право России: Учебник
- Наследственное право
- Юридический справочник застройщика
- Гражданское право: Учебник : Том 1
- Единый налог на вмененный доход: практика применения
- Защита прав потребителей жилищно-коммунальных услуг: как отстоять свое право на комфортное проживание в многоквартирном доме
- Транспортные преступления: понятие, виды, характеристика: Монография
- Бюджетное право: Учебник
- Страхование для граждан: ОСАГО, каско, ипотека
- Договор трансграничного займа: право и практика
- Судебный конституционный нормоконтроль: осмысление российского опыта: Монография
- Несостоятельность (банкротство) юридических и физических лиц: Учебное пособие
- Оценочная деятельность в арбитражном и гражданском процессе
- Административное судопроизводство
- Деликтные обязательства и деликтная ответственность в английском, немецком и французском праве
- Гражданское право том 1
- Гражданское право том 2
- Защита интеллектуальных прав
- Право интеллектуальной собственности
- Земельное право
- Налоговое право
- Конституционно-правовые основы антикоррупционных реформ в России и за рубежом
- Семейное право
- Конституционное право Российской Федерации
Rambler's Top100
На правах рекламы:

Copyright 2007 - 2018 гг. Комментарии.ORG. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!