Комментарии.org Комментарии Российского законодательства
Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
В представленной работе раскрываются понятие эмиссионной ценной бумаги и ее виды, правила их обращения, изучаются виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - брокерская, дилерская, по управлению ценными бумагами, деятельность форекс-дилера; рассматривается деятельность репозитарная и специализированного общества, исследуются особенности допуска ценных бумаг к организованным торгам, раскрываются основы регулирования и информационного обеспечения рынка ценных бумаг и др.
Статья 29.1. Представитель владельцев облигаций

Комментарий к статье 29.1

1. В начале комментария к настоящей статье следует отметить, что правовой статус представителя владельцев облигаций в принципе идентичен правовому статусу обычного представителя, поскольку он действует также от имени и в интересах лиц. В связи с этим на него распространяются нормы ГК РФ о представительстве.
При этом положениями рассматриваемой главы 6.1 (ст. ст. 29.1 - 29.4) устанавливаются особенности, характеризующие правовой статус представителя владельцев облигаций на рынке ценных бумаг: случаи его назначения, замены и избрания, предъявляемые к нему требования, особенности реализации принятых на себя обязательств в отношении владельцев облигаций и др.
Представитель владельцев облигаций ("трасти") - это организация (юридическое лицо), выступающая(-ее) от имени всех владельцев облигаций (облигационеров) в отношениях с эмитентом, поручителем, иными лицами и органами власти с целью защиты их прав. Основная цель представителя владельцев облигаций - объединение действий владельцев облигаций для дальнейшей защиты их прав <206>.
--------------------------------
<206> Представитель владельцев облигаций // Официальный сайт Банка России. URL: http://www.cbr.ru/StaticHtml/File/16607/13.pdf (дата обращения: 1 января 2018 г.); подробнее см.: Селивановский А., Селивановская М. Представитель владельцев облигаций: кому нужен этот институт // Хозяйство и право. 2013. N 11 (442). С. 45.

Представитель владельцев облигаций может быть определен как эмитентом облигаций, так и общим собранием владельцев облигаций.
1.1. Согласно п. п. 1 и 2 комментируемой статьи по общему правилу определение представителя владельцев облигаций является правом эмитента облигаций.
При этом делается оговорка о некоторых случаях, когда назначение представителя владельцев облигаций является для эмитента обязательным:
1) размещение облигаций с обеспечением (за исключением облигаций, обеспеченных государственной или муниципальной гарантией, путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди лиц, число которых без учета лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, превышает 500).
Заметим, что законопроект N 319413-7 предусматривает сужение числа случаев, подпадающих под данное основание за счет расширения числа исключений из него: облигации, обеспеченные не только государственной или муниципальной гарантией, но и банковской гарантией или поручительством государственной корпорации или коммерческой организации, которые в соответствии с федеральными законами являются институтами развития, путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди лиц, число которых без учета лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, превышает 150 <207>;
--------------------------------
<207> Законопроект N 319413-7 "О внесении изменений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и отдельные законодательные акты Российской Федерации в части совершенствования правового регулирования осуществления эмиссии ценных бумаг" // Система обеспечения законодательной деятельности. URL: http://sozd.parlament.gov.ru/bill/319413-7 (дата обращения: 1 января 2018 г.).

2) допуск облигаций с обеспечением к организованным торгам, за исключением облигаций, обеспеченных государственной или муниципальной гарантией, а также облигаций, предназначенных для квалифицированных инвесторов.
Указанный законопроект N 319413-7 также предусматривает изменение данного основания путем расширения числа исключений из него (облигации, обеспеченные не только государственной и муниципальной гарантией, но и банковской гарантией или поручительством государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" либо поручительством иной государственной корпорации или коммерческой организации, которые в соответствии с федеральными законами являются институтами развития).
В информационном письме Банка России от 26 мая 2016 г. N ИН-06-52/38 "О некоторых вопросах, связанных с порядком определения представителя владельцев облигаций" дополнительно отмечено, что обязанность эмитента определить представителя владельцев облигаций не применяется в отношении облигаций выпуска:
1) размещение которых началось (первый договор о размещении которых заключен) до 1 июля 2016 г.;
2) решение о допуске которых к организованным торгам принято организатором торгов до 1 июля 2016 г.
Указанное обусловлено тем, что нормы п. 2 ст. 29.1 комментируемого Закона, предусматривающие случаи, когда эмитент облигаций обязан определить представителя владельцев облигаций, вступили в силу с 1 июля 2016 г., что предусмотрено п. 2 ст. 4 Федерального закона от 23 июля 2013 г. N 210-ФЗ.
Вместе с тем в случае размещения после 1 июля 2016 г. облигаций, отвечающих признакам, указанным в п. 2 ст. 29.1 комментируемого Закона, которые размещаются дополнительно к ранее размещенным облигациям с тем же объемом прав, в отношении которых отсутствует представитель владельцев облигаций, у эмитента возникает обязанность определить представителя владельцев облигаций, который представляет интересы владельцев облигаций как дополнительного, так и основного выпусков.
В п. 2.1 комментируемой статьи делается оговорка, что правила об обязательном назначении эмитентом представителя владельцев облигаций не применяются к эмитентам государственных и муниципальных ценных бумаг.
Если в п. п. 1 - 2.1 шла речь о назначении эмитентом представителя владельцев облигаций при размещении облигаций, то в п. 3 говорится о возможности его последующего назначения. Определение эмитентом облигаций представителя владельцев облигаций, если такой представитель не был определен при размещении облигаций, осуществляется при условии одобрения такого представителя решением общего собрания владельцев облигаций (см. комментарий к ст. 29.6).
1.2. Согласно п. 4 настоящей статьи представитель владельцев облигаций также может быть избран общим собранием владельцев облигаций. Соответствующее полномочие также закреплено за ним подп. 7 п. 1 ст. 29.7 комментируемого Закона, определяющей компетенцию общего собрания владельцев облигаций.
Общее собрание владельцев облигаций может избрать представителя владельцев облигаций в любое время:
1) первоначально, если ранее его определение не производилось;
2) взамен ранее определенного эмитентом облигаций;
3) взамен ранее избранного общим собранием владельцев облигаций.
При этом разъяснения, приведенные Банком России в информационном письме Банка России от 26 мая 2016 г. N ИН-06-52/38 применительно к п. 2 комментируемой статьи об обязательном назначении эмитентом представителя владельцев облигаций, и соответствующие ограничения на рассматриваемые правоотношения не распространяются. Это связано с тем, что положения п. 4 настоящей статьи вступили в силу ранее положений п. 2 в действующей редакции (1 июля 2014 г. и 1 июля 2016 г. соответственно).
Пример: АО "Гарант-М" обратилось в арбитражный суд с требованием о признании недействительным Соглашения об отступном от 30 ноября 2015 г., заключенного между ООО "Корпоративный менеджмент Рус" (представитель владельцев облигаций) и ООО "ЮТэйр-Финанс" (эмитент), по прекращению обязательств эмитента по облигациям в отношении облигаций, приобретенных АО "Гарант-М" до 1 июля 2014 г.
Из представленных документов следует, что 19 августа 2015 г. было проведено общее собрание владельцев документарных процентных неконвертируемых биржевых облигаций на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии БО-11 в форме заочного голосования, на котором владельцами облигаций серии БО-11 были приняты следующие решения, оформленные протоколом от 20 августа 2015 г.:
- избрать представителем владельцев облигаций ООО "Корпоративный менеджмент Рус";
- дать согласие на заключение представителем владельцев облигаций от имени владельцев облигаций соглашения о прекращении обязательств по облигациям предоставлением отступного не позднее 31 декабря 2015 г.
Истец принимал участие в вышеуказанном общем собрании владельцев облигаций и голосовал против принятия данных решений.
Рассматривая дело и оценивая доводы истца, суд указал, что разъяснения, указанные в информационном письме Банка России от 26 мая 2016 г. N ИН-06-52/38, касаются только применения норм п. 2 ст. 29.1 комментируемого Закона об обязанностях эмитента определить представителя владельцев облигаций, которые в данном случае не регулируют отношения между владельцами облигаций серии БО-11 и эмитентом в связи с проведением общего собрания владельцев облигаций и в связи с заключением соглашения об отступном и к указанным правоотношениям неприменимы.
К правоотношениям, рассматриваемым в настоящем споре, применимы иные нормы главы 6.1 комментируемого Закона, предусматривающие право общего собрания владельцев облигаций в любое время принять решение об избрании представителя владельца облигаций, а также решение о согласии на заключение от имени владельцев облигаций соглашения о прекращении обязательств по облигациям предоставлением отступного. Данные нормы могут применяться к правоотношениям между владельцами облигаций и эмитентами, которые возникают после 1 июля 2014 г. в отношении облигаций выпуска, размещение которых началось (первый договор о размещении которых заключен) как до 1 июля 2014 г., так и после этой даты (см. Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 2 сентября 2016 г. по делу N А40-25751/2016).
Следует учитывать, что согласно ст. 29.6 комментируемого Закона решение общего собрания владельцев облигаций является обязательным для всех владельцев облигаций, в том числе для владельцев облигаций, которые голосовали против принятия соответствующего решения или не принимали участия в голосовании.
2. Согласно п. 5 настоящей статьи сведения о представителе владельцев облигаций указываются в решении о выпуске облигаций, а именно:
- полное фирменное наименование;
- место нахождения;
- иные данные, позволяющие идентифицировать представителя владельцев облигаций (ИНН, ОГРН, дата внесения в ЕГРЮЛ записи о создании представителя владельцев облигаций).
Банк России в п. 3 информационного письма от 26 мая 2016 г. N ИН-06-52/38 обращает внимание на то, что помимо сведений о представителе владельцев облигаций в решении о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций могут быть дополнительно указаны:
- порядок информирования владельцев облигаций их представителем о выявлении (наступлении) определенных обстоятельств (подп. 5 п. 11 комментируемой статьи);
- иные обязанности, которые обязан исполнять представитель владельцев облигаций помимо обязанностей, предусмотренных подп. 1 - 8.1 п. 11 комментируемой статьи (подп. 9 п. 11 комментируемой статьи);
- сведения о том, что расходы представителя владельцев облигаций, связанные с обращением в арбитражный суд, осуществляются за счет эмитента облигаций (абзац 5 п. 13 комментируемой статьи).
Вместо указанной информации в решении о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций может быть указано, что представитель владельцев облигаций осуществляет возложенные на него функции в соответствии с требованиями законодательства РФ.
3. В случае определения эмитентом облигаций или избрания общим собранием владельцев облигаций нового представителя владельцев облигаций на эмитента возлагается обязанность внести соответствующие изменения в решение о выпуске облигаций в порядке, определенном в п. 6 комментируемой статьи.
Сведения о представителе владельцев облигаций могут быть включены в решение о выпуске облигаций после государственной регистрации выпуска облигаций или присвоения выпуску облигаций идентификационного номера и до начала размещения облигаций.
Внесение соответствующих изменений в решение о выпуске осуществляется посредством направления в регистрирующий орган или бирже, присвоившей выпуску облигаций идентификационный номер, уведомления.
Срок, в течение которого согласно п. 7 комментируемой статьи в регистрирующий орган должно быть представлено уведомление, содержащее сведения о новом представителе владельцев облигаций, составляет 30 дней с даты определения (избрания) нового представителя владельцев облигаций. Вместе с ним представляется доказательство уплаты государственной пошлины за регистрацию изменений, вносимых в решение о выпуске.
В случае пропуска 30-дневного срока эмитентом уведомление может быть представлено новым представителем владельцев облигаций. Согласно п. 4.9 Положения Банка России от 29 октября 2014 г. N 439-П "О порядке включения лиц в список лиц, осуществляющих деятельность представителей владельцев облигаций, и исключения лиц из указанного списка, порядке информирования владельцев облигаций их представителем, порядке представления уведомления, содержащего сведения о представителе владельцев облигаций, и требованиях к его форме и содержанию" новым представителем владельцев облигаций вместе с уведомлением представляются:
- документ, подтверждающий уплату новым представителем владельцев облигаций государственной пошлины, взимаемой за регистрацию изменений, вносимых в решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
- копия (выписка из) протокола собрания (заседания) уполномоченного органа управления эмитента облигаций (приказа, распоряжения или иного документа уполномоченного лица, которым принято решение об определении представителя владельцев облигаций эмитентом облигаций);
- копия (выписка из) протокола общего собрания владельцев облигаций, которым принято решение об избрании (одобрении) представителя владельцев облигаций (в случае избрания (одобрения) нового представителя владельцев облигаций общим собранием владельцев облигаций).
Согласно комментируемой статье и Положению Банка России от 29 октября 2014 г. N 439-П изменения в части уточнения сведения о представителе владельцев облигаций считаются зарегистрированными по истечении 7 рабочих дней с даты получения регистрирующим органом уведомления, если в течение указанного срока не принимается решение об отказе в их регистрации.
Согласно п. 4.4 Положения Банка России от 29 октября 2014 г. N 439-П порядок утверждения биржей, присвоившей выпуску биржевых облигаций идентификационный номер, указанных изменений устанавливается правилами биржи. Биржа, утвердившая изменения, вносимые в решение о выпуске биржевых облигаций посредством направления уведомления, в течение 3 рабочих дней со дня принятия указанного решения уведомляет об этом Банк России (Департамент корпоративных отношений) в установленном им порядке.
Пунктом 8 комментируемой статьи полномочия по определению порядка представления уведомления, содержащего сведения о представителе владельцев облигаций, и требований к его форме и содержанию отнесены к компетенции Банка России. По данному вопросу принято упомянутое Положение Банка России от 29 октября 2014 г. N 439-П, п. 4.2 и приложение к которому определяют форму титульного листа уведомления, содержащего сведения о представителе владельцев облигаций, а также содержание самого уведомления.
4. Пунктом 9 комментируемой статьи определяются полномочия представителя владельцев облигаций по представлению интересов владельцев облигаций:
- перед эмитентом;
- перед лицом, предоставившим обеспечение по облигациям эмитента;
- перед иными лицами;
- в органах государственной власти Российской Федерации (в том числе в судах), органах государственной власти субъектов РФ, органах местного самоуправления.
Документом, легитимирующим полномочия представителя владельцев облигаций, является решение о выпуске облигаций. Получение доверенности на представление интересов не требуется.
Комментируемая статья неисчерпывающим образом определяет круг процессуальных полномочий представителя владельцев облигаций, относя к ним:
- подписание искового заявления, отзыва на исковое заявление и заявления об обеспечении иска;
- передачу дела в третейский суд;
- полный или частичный отказ от исковых требований и признание иска;
- изменение основания или предмета иска;
- заключение мирового соглашения и соглашения по фактическим обстоятельствам;
- подписание заявления о пересмотре судебных актов по новым или вновь открывшимся обстоятельствам;
- обжалование судебного акта арбитражного суда;
- получение присужденных денежных средств или иного имущества.
Следует учитывать, что действующим законодательством не предусмотрена возможность вступления представителя владельцев облигаций в процесс, инициированный самим владельцем облигаций.
Пример: при рассмотрении дела о взыскании солидарно суммы номинальной стоимости биржевых облигаций в судебном заседании от ООО "КОРПОРАТИВНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ РУС" поступило заявление о том, что общим собранием владельцев облигаций серии БО-09 данное общество избрано представителем владельцев облигаций серии БО-09. В связи с этим в соответствии с п. 15 ст. 29.1 комментируемого Закона процессуальные полномочия истца ЗАО "Паллада Эссет Менеджмент" прекратились в момент избрания представителя владельцев облигаций и в соответствии с п. 9 ст. 29.1 комментируемого Закона перешли к его законному представителю - ООО "КОРПОРАТИВНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ РУС".
Материалами дела было установлено, что вопрос об избрании ООО "КОРПОРАТИВНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ РУС" представителем владельцев облигаций разрешался на общем собрании владельцев документарных процентных неконвертируемых биржевых облигаций. При этом на момент обращения истца ЗАО "Паллада Эссет Менеджмент" в суд с настоящим иском вопрос об избрании представителя владельцев облигаций не был разрешен. Тем самым ЗАО "Паллада Эссет Менеджмент" как владелец облигаций реализовало свое право на обращение в суд до разрешения вопроса об избрании представителя владельцев облигаций. Судом отмечено, что действующим арбитражным процессуальным законодательством, равно как и законодательством о рынке ценных бумаг, не предусмотрена возможность вступления представителя владельцев облигаций в процесс, инициированный самим владельцем облигаций, тем более посредством замены такого владельца, как того просит ООО "КОРПОРАТИВНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ РУС". С учетом изложенного суд апелляционной инстанции отказал в удовлетворении заявления ООО "КОРПОРАТИВНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ РУС" (см. Постановление Восьмого арбитражного апелляционного суда от 21 декабря 2015 года N 08АП-11635/2015 по делу N А75-7029/2015).
5. Пунктом 10 комментируемой статьи устанавливаются принципы добросовестности и разумности действий представителя владельцев облигаций при осуществлении им своих прав и исполнении обязанностей.
В нарушение данного принципа на практике возможна такая ситуация, когда представитель владельцев облигаций, призванный, по идее, защищать интересы инвесторов, в случае дефолта может оказаться недобросовестным не только из-за наличия связи между ним и эмитентом, но и по причине его собственной заинтересованности в конечном результате <208>.
--------------------------------
<208> Селивановский А., Селивановская М. Представитель владельцев облигаций: кому нужен этот институт // Хозяйство и право. 2013. N 11 (442). С. 51.

Главным критерием, по нашему мнению, которым должен руководствоваться представитель владельцев облигаций при добросовестном выполнении своих полномочий, помимо законности своих действий, должен выступать критерий их максимальной эффективности и целесообразности.
Важно отметить позицию, сформированную правоприменительной практикой в отношении соблюдения принципа добросовестности в действиях участников гражданских правоотношений: "По общему правилу п. 5 ст. 10 ГК РФ, добросовестность участников гражданских правоотношений и разумность их действий предполагаются, пока не доказано иное. Поведение одной из сторон может быть признано недобросовестным не только при наличии обоснованного заявления другой стороны, но и по инициативе суда, если усматривается очевидное отклонение действий участника гражданского оборота от добросовестного поведения. В этом случае суд при рассмотрении дела выносит на обсуждение обстоятельства, явно свидетельствующие о таком недобросовестном поведении, даже если стороны на них не ссылались" (см. Определение Верховного Суда РФ от 15 ноября 2016 г. N 4-КГ16-40; Обзор судебной практики Верховного Суда РФ N 4 (2017), утв. Президиумом Верховного Суда РФ 15 ноября 2017 г.).
Законом устанавливается право представителя владельцев облигаций привлекать иных лиц для исполнения своих обязанностей, тем самым передоверяя им представление интересов владельцев облигаций. При этом представитель владельцев облигаций отвечает за действия указанных лиц как за свои собственные. Их ответственность является солидарной.
6. Правовой статус представителя владельцев облигаций складывается из его прав и обязанностей, основные из которых определяются комментируемой статьей.
6.1. В п. 11 комментируемой статьи определяется перечень обязанностей, возлагаемых на представителя владельца облигаций в силу закона.
Данный перечень не является исчерпывающим. Иные обязанности, которые обязан исполнять представитель владельцев облигаций помимо обязанностей, предусмотренных подп. 1 - 8.1 п. 11 комментируемой статьи, могут быть указаны в иных федеральных законах, в решении о выпуске облигаций или определены решением общего собрания владельцев облигаций (подп. 9 п. 11 комментируемой статьи).
Следует учитывать, что порядок информирования владельцев облигаций, о котором идет речь в подп. 5 п. 11 комментируемой статьи, определен в главе 3 Положения Банка России от 29 октября 2014 г. N 439-П.
Возможны следующие способы информирования представителем владельцев облигаций:
- путем опубликования сообщения о выявлении или наступлении соответствующего обстоятельства в ленте новостей <209>;
--------------------------------
<209> См., например: Опубликованные сообщения эмитентов // Система раскрытия информации на рынке ценных бумаг Disclosure.ru. URL: http://www.disclosure.ru/rus/corpnews/news.shtml?newsisn=5918786 (дата обращения: 1 января 2018 г.).

- путем опубликования (размещения) сообщения о выявлении или наступлении соответствующего обстоятельства на странице представителя владельцев облигаций в сети Интернет;
- путем опубликования сообщения о выявлении или наступлении соответствующего обстоятельства в печатном издании, указанном в решении о выпуске облигаций;
- путем направления сообщения о выявлении или наступлении соответствующего обстоятельства заказным письмом или вручения такого сообщения под роспись каждому владельцу облигаций.
6.2. Наряду с обширным перечнем обязанностей, связанных с осуществлением представителем владельцев облигаций своей деятельности, п. 12 комментируемой статьи определяет перечень прав, реализация которых позволяет представителю владельцев облигаций выполнять требования законодательства.
Как и перечень обязанностей представителя, перечень его прав не является исчерпывающим. Иные права, которыми обладает представитель владельцев облигаций, помимо прав, предусмотренных подп. 1 - 7 п. 12 комментируемой статьи, могут быть указаны в иных федеральных законах, в решении о выпуске облигаций или определены решением общего собрания владельцев облигаций (подп. 8 п. 12 комментируемой статьи).
7. Пункт 13 комментируемой статьи содержит основные положения, регулирующие договор, заключаемый эмитентом и представителем владельцев облигаций.
На основании данного договора эмитентом осуществляется оплата услуг представителя владельцев облигаций, тем самым снимается финансовая нагрузка с владельцев облигаций.
Следует отметить, что договор, заключенный между эмитентом облигаций и представителем владельцев облигаций, не включается в перечень эмиссионной документации, подлежащей обязательному раскрытию. При этом Закон возлагает обязанность на эмитента и представителя владельцев облигаций по указанию владельца облигаций предоставлять ему копию договора, заключенного между эмитентом и представителем облигаций, в строго определенный срок - не позднее 7 дней с даты предъявления соответствующего требования.
Предусмотрена возможность одностороннего отказа представителя владельцев облигаций от исполнения обязанностей по договору с эмитентом. По общему правилу представитель владельцев облигаций должен уведомить эмитента об этом не менее чем за три месяца до расторжения договора. Более короткий срок уведомления может быть предусмотрен самим договором.
Заметим, что порядок досрочного расторжения договора по инициативе эмитента настоящей статьей комментируемого Закона не урегулирован. Таким образом, согласимся со специалистами, указывающими, что "существует опасность, что эмитент в преддверии дефолта или после него воспользуется этим своим правом и расторгнет договор", тем самым "интересы владельцев облигаций окажутся незащищенными на неопределенное время" <210>.
--------------------------------
<210> Селивановский А., Селивановская М. Представитель владельцев облигаций: кому нужен этот институт // Хозяйство и право. 2013. N 11 (442). С. 45.

Поскольку данный договор по своей природе относится к договорам возмездного оказания услуг, то к нему также возможно применить соответствующие нормы ГК РФ. В силу п. 1 ст. 782 ГК РФ заказчик имеет право в одностороннем порядке отказаться от исполнения договора возмездного оказания услуг при условии оплаты исполнителю фактически понесенных им расходов. При этом согласно позиции Президиума Верховного Суда РФ "отсутствие предварительной оплаты понесенных расходов не является препятствием для реализации права заказчика на такой отказ. Односторонний отказ заказчика от исполнения договора возмездного оказания услуг не прекращает обязательства заказчика оплатить исполнителю необходимые расходы, которые он понес в счет услуг, как оказанных, так еще и не оказанных, до момента одностороннего отказа заказчика от исполнения договора. Таким образом, расходы, понесенные исполнителем, могут быть оплачены заказчиком как до отказа от исполнения договора возмездного оказания услуг, так и после него, в том числе взысканы с заказчика в судебном порядке" (Обзор судебной практики Верховного Суда РФ за 2015 год N 1, утв. Президиумом Верховного Суда РФ 4 марта 2015 г.).
Расторжение договора между эмитентом и представителем владельцев облигаций возможно также по соглашению сторон, при этом условием заключения такого соглашения является одобрение его общим собранием владельцев облигаций с одновременным избранием нового представителя владельцев облигаций.
Перечень прав и обязанностей представителя владельцев облигаций, указанный в п. п. 11 и 12 комментируемой статьи, не может быть ограничен положениями договора, заключаемого между ним и эмитентом. Настоящей статьей декларируется принцип, определяющий, что условия договора, освобождающие представителя владельцев облигаций от исполнения всех обязанностей или их части, а также ограничивающие его права, предусмотренные настоящим Федеральным законом, ничтожны.
8. Бремя расходов представителя владельцев облигаций, связанных с обращением в арбитражный суд, может быть в силу п. 13 настоящей статьи возложено согласно условиям выпуска:
1) на эмитента облигаций;
2) на владельцев облигаций;
3) совместно и на эмитента, и на владельцев облигаций.
При этом в случае, если расходы представителя владельцев облигаций, связанные с обращением в арбитражный суд, были оплачены отдельными владельцем или владельцами облигаций, указанные расходы возмещаются за счет денежных средств, присужденных владельцам облигаций судом по иску к эмитенту облигаций и (или) к лицу, предоставившему обеспечение по облигациям эмитента.
В п. 13.1 комментируемой статьи также установлено правило (по сути, обеспечивающее имущественные интересы представителя владельцев облигаций), согласно которому представитель владельцев облигаций вправе не исполнять решение общего собрания владельцев облигаций об осуществлении (реализации) права на обращение в суд с требованием к эмитенту облигаций и (или) к лицу, предоставившему обеспечение по облигациям эмитента, до оплаты расходов представителя владельцев облигаций, связанных с обращением в суд с таким требованием.
9. Пунктом 14 комментируемой статьи предусматривается обязанность представителя владельцев облигаций по требованию владельцев облигаций возместить причиненные им убытки. Размер ответственности представителя владельцев облигаций за убытки, причиненные владельцам облигаций в результате его неосторожных действий (бездействия), может быть ограничен договором, заключаемым между ним и эмитентом.
При этом он не может быть менее размера десятикратного годового вознаграждения, получаемого представителем владельцев облигаций.
10. Пункт 15 настоящей статьи определяет правило, согласно которому владельцы облигаций не вправе в индивидуальном порядке осуществлять действия, которые в соответствии с законом отнесены к полномочиям их представителя.
Исключения из этого общего правила могут быть предусмотрены комментируемым законом, условиями выпуска облигаций или решением общего собрания владельцев облигаций.
Если же представитель облигаций не определен, право владельцев облигаций на защиту своих прав в индивидуальном порядке не ограничивается.
Пример: в рамках рассмотрения дела о солидарном взыскании номинальной стоимости биржевых облигаций и суммы купонного дохода было установлено, что обязательства эмитентом по погашению номинальной стоимости облигаций и выплате купонного дохода в установленный срок исполнены не были. Заявленное требование истца было удовлетворено судом, поскольку собственник облигаций установлен, он реализовал свое право на обращение в суд до разрешения вопроса об избрании представителя владельцев облигаций, оплата по которым не произведена (см. Постановление Арбитражного суда Западно-Сибирского округа от 29 апреля 2016 г. по делу N А75-3614/2015).
Исключение, связанное с возможностью владельца облигаций в индивидуальном порядке осуществлять действия, которые в соответствии с законом отнесены к полномочиям их представителя, предусмотрено в п. 16 настоящей статьи.
Владельцы облигаций имеют право обращаться в индивидуальном порядке с требованиями в суд по истечении одного месяца с момента возникновения оснований для такого обращения, если в указанный срок:
- представитель владельцев облигаций не обратился в арбитражный суд с соответствующим требованием;
- общим собранием владельцев облигаций не принято решение об отказе от права обращаться в суд с таким требованием.
Пример: суд первой инстанции пришел к обоснованному выводу о ненадлежащем исполнении эмитентом обязательств перед истцом, являющимся владельцем облигаций, и взыскал с ООО "ЮТэйр-Финанс", ПАО "Авиакомпания ЮТэйр" в пользу истца солидарно номинальную стоимость облигаций в определенном размере, а с ООО "ЮТэйр-Финанс" - проценты по облигациям и проценты за пользование чужими денежными средствами.
Довод апелляционной жалобы о том, что на общем собрании владельцами облигаций серии было дано согласие на заключение представителем владельцев облигаций соглашения о прекращении обязательств по облигациям указанной серии предоставлением отступного, в связи с чем владельцы облигаций приняли решение о прекращении обязательств по облигациям, был признан несостоятельным. Судом было установлено, что протокол общего собрания владельцев облигаций не содержит сведений о владельцах облигаций, принявших участие в голосовании, количестве принадлежащих им облигаций, неясно, сколько голосов принадлежит одному владельцу облигации или сколько облигаций соответствует одному голосу.
Материалы дела не содержат доказательств обращения представителя владельцев облигаций в арбитражный суд или принятия общим собранием решения об отказе от права обращаться в суд. Таким образом, требование было удовлетворено правомерно (см. Апелляционное определение Суда Ханты-Мансийского автономного округа - Югры от 1 марта 2016 г. по делу N 33-1239/2016).
11. Согласно п. 17 настоящей статьи функции представителя владельцев облигаций с ипотечным покрытием может осуществлять только специализированный депозитарий ипотечного покрытия.
Деятельность таких специализированных депозитариев регламентирована Приказом ФСФР России от 1 ноября 2005 г. N 05-60/пз-н "Об утверждении Положения о деятельности специализированных депозитариев ипотечного покрытия и Правил ведения реестра ипотечного покрытия".
Специализированный депозитарий на основании договора с эмитентом облигаций с ипотечным покрытием или управляющим ипотечным покрытием осуществляет учет и хранение имущества, составляющего ипотечное покрытие, а также контроль за распоряжением указанным имуществом. Специализированный депозитарий каждый рабочий день осуществляет контроль за соблюдением эмитентом (управляющим) требований законодательства и решения о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций с ипотечным покрытием (правил доверительного управления ипотечным покрытием) к структуре ипотечного покрытия.

Безымянная страница

Юридическая литература:
- Юридическая помощь: вопросы и ответы
- Трудовое право России: Учебник
- Наследственное право
- Юридический справочник застройщика
- Гражданское право: Учебник : Том 1
- Единый налог на вмененный доход: практика применения
- Защита прав потребителей жилищно-коммунальных услуг: как отстоять свое право на комфортное проживание в многоквартирном доме
- Транспортные преступления: понятие, виды, характеристика: Монография
- Бюджетное право: Учебник
- Страхование для граждан: ОСАГО, каско, ипотека
- Договор трансграничного займа: право и практика
- Судебный конституционный нормоконтроль: осмысление российского опыта: Монография
- Несостоятельность (банкротство) юридических и физических лиц: Учебное пособие
- Оценочная деятельность в арбитражном и гражданском процессе
- Административное судопроизводство
- Деликтные обязательства и деликтная ответственность в английском, немецком и французском праве
- Гражданское право том 1
- Гражданское право том 2
- Защита интеллектуальных прав
- Право интеллектуальной собственности
- Земельное право
- Налоговое право
- Конституционно-правовые основы антикоррупционных реформ в России и за рубежом
- Семейное право
- Конституционное право Российской Федерации
Rambler's Top100
На правах рекламы:

Copyright 2007 - 2018 гг. Комментарии.ORG. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!