Комментарии.org Комментарии Российского законодательства
Договор трансграничного займа: право и практика
Данный материал посвящен изучению конструкции договора трансграничного займа, а также связанных с ним правоотношений, особенностей их субъектного и объектного состава и содержания. Автор рассматривает, как договор займа регулировался и регулируется в зарубежном праве (в том числе в праве мусульманских стран), какие формы он приобретает, чем является и какие разновидности имеет; исследует вопросы права, применимого к договору трансграничного займа.
ВВЕДЕНИЕ

В современном мире развитие предприятия не обходится без заемных средств. Займы нужны как малым предприятиям, так и средним и крупным компаниям. Малые предприятия, как правило, используют заемные ресурсы внутри страны, в то время как средние и крупные предприятия, в особенности те, которые располагают активами в других странах, имеют возможность обратиться на международный финансовый рынок.
Преимущества от участия в международном финансовом рынке очевидны. Предприятия из стран с большим инвестиционным потенциалом, но с малым уровнем национальных сбережений могут финансироваться за рубежом, в то время как кредитные и финансовые организации из стран с высоким уровнем сбережений могут предоставить такое финансирование. Обе стороны получают пользу от подобного сотрудничества: первые могут получить заем по невысоким, по сравнению с внутренним рынком, процентным ставкам и обеспечить высокий уровень ликвидности, вторые - разнообразить инвестиционный портфель и получить более высокий доход.
Проиллюстрировать преимущества участия на международном финансовом рынке позволяет сопоставление процентных ставок по займам из различных стран. Так, к примеру, процентные ставки по займам, предоставляемые английскими банками, находятся в среднем на уровне 0,5% годовых, в то время как, например, банки Киргизии в определенные периоды предоставляли кредиты под 34% годовых. Таким образом, международный финансовый рынок дает возможность использовать относительно дешевые финансовые ресурсы для инвестирования в развитие рынков разных государств.
Международный финансовый рынок объединяет мировой валютный рынок, рынок деривативов, страховых услуг, акций, кредитный рынок. Заемные денежные средства предоставляются на мировом кредитном рынке.
На настоящий момент российский корпоративный сектор проходит этап стагнации на международных кредитных рынках. По данным Центрального банка РФ, внешний долг частного сектора в 2014 г. достигал своего пика за всю новейшую историю на уровне около 350 млрд долларов США, в то время как в 2017 г. снизился до 270 млрд долларов США. При этом задолженность банков в 4 раза ниже небанковской. Внешняя задолженность корпоративного сектора по долговым ценным бумагам по состоянию на 2014 г. находилась на своем пике - 150 млрд долларов США, в то время как в 2017 г. показатель задолженности снизился до 110 млрд долларов США. Задолженность банков всегда превосходила задолженность небанковских корпораций, но на данном этапе находится на 800 млн долларов США ниже задолженности корпораций.
Несмотря на простоту собственно заемного отношения, ему всегда сопутствуют многостраничные договоры с разнообразным содержанием. В зависимости от особенностей содержания договора трансграничного займа в международной практике выделяются кредитные линии, синдицированные, мезонинные, субординированные, клубные, рискованные, корпоративные, револьверные займы и проч. Особое место занимают договоры международного займа с участием суверенных государств, а также международных финансовых организаций.
В международной деловой практике сложился единообразный подход к условиям договоров трансграничного займа. Большинство общепринятых положений указанных договоров происходят из стран англосаксонского права и могут быть найдены в разрабатываемых международными банковскими ассоциациями стандартных договорах. Подобные договоры используются и в странах континентальной правовой семьи.
Подтверждением того служат все чаще встречающиеся в российской практике такие долгое время неизвестные российской доктрине гражданского права положения договоров, как "предварительные условия", "заверения и гарантии", "ковенанты", "случаи неисполнения", "перекрестное неисполнение" и проч. В качестве решения данной проблемы Ассоциацией региональных банков "Россия" в сотрудничестве с Лондонской кредитной ассоциацией (ЛМА), Европейским банком реконструкции и развития, представителями юридического сообщества, судейского корпуса, Центрального банка РФ и ФНС России была проведена работа по созданию стандартной документации для сделок синдицированного кредитования, а также кредитования малого и среднего бизнеса, условия которой в значительной степени повторяют соответствующие иностранные правовые концепции.
Вышеизложенное приводит к тому, что российским лицам все чаще приходится сталкиваться с договорными конструкциями, принятыми в международной практике заемного финансирования и не известными российскому праву. Практикующие отечественные юристы, законодательные органы и судьи, незнакомые со специфическими концепциями иностранного права, оказываются в условиях правовой неопределенности.
Помимо этого, российские и иностранные лица вынуждены учитывать риски, связанные с недействительностью указанных договоров по нормам российского права. В практике российских судов иногда обнаруживаются судебные решения, идущие вразрез с мировыми тенденциями и вынесенные, по всей видимости, без должного изучения всех особенностей спорных отношений и сложившейся мировой практики.
Указанные обстоятельства приводят к необходимости комплексного изучения конструкции договора трансграничного займа, а также связанных с ним правоотношений, особенностей их субъектного и объектного состава и содержания. Отдельный интерес представляют также вопросы применимого права в указанных отношениях, имеющих в той или иной форме связь с иностранным правопорядком.

Безымянная страница

Rambler's Top100
На правах рекламы:
Copyright 2007 - 2018 гг. Комментарии.ORG. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!