Комментарий к статье 15. Требования к раскрытию и предоставлению информации оператором инвестиционной платформы
Комментарий к статье 15
1. Комментируемая Комментарий к статье закрепляет правовую норму, содержащую требования к информационно-правовому обеспечению деятельности оператора инвестиционной платформы, а именно требования:
- к составу и формам сведений, подлежащих размещению в сети Интернет оператором инвестиционной платформы (ч. 1, 3 - 6);
- раскрытию и предоставлению информации оператором инвестиционной платформы иным лицам (ч. 2, 7 - 9).
Часть 1 комментируемой статьи закрепила информационно-правовые обязанности оператора инвестиционной платформы, связанные с раскрытием информации в пределах его компетенции.
В соответствии с п. 11 ч. 1 ст. 2 настоящего Федерального закона раскрытие информации оператором инвестиционной платформы - обеспечение доступности информации неопределенному кругу лиц путем размещения информации в свободном доступе на сайте, владельцем которого является оператор инвестиционной платформы.
Оператор инвестиционной платформы на своем сайте, который используется для предоставления доступа к инвестиционной платформе, обязан раскрывать:
1) информацию об операторе инвестиционной платформы и о его деятельности.
Часть 3 комментируемой статьи детализирует состав сведений, квалифицируемых как информация об операторе инвестиционной платформы и о его деятельности. Такая информация включает следующие сведения:
а) наименование, место нахождения, адрес и устав оператора инвестиционной платформы.
Характер таких сведений отвечает общим требованиям к информации об осуществляющих коммерческую деятельность субъектах - юридических лицах, физических лицах в соответствии с ч. 3 ст. 50.1, ст. 52, 54 ГК;
б) сведения о лицах, контролирующих оператора инвестиционной платформы.
Нужно учитывать, что контроль за соблюдением операторами инвестиционных платформ требований настоящего Федерального закона осуществляет Банк России на основании ст. 16 настоящего Федерального закона;
в) сведения о лицах, имеющих право распоряжаться не менее чем 10% голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал оператора инвестиционной платформы.
Такая информация позволяет получить представление о том, чьи решения влияют на политику коммерческой деятельности оператора инвестиционной платформы;
г) сведения о структуре и персональном составе органов управления оператора инвестиционной платформы.
Характер таких сведений отвечает гражданско-правовым требованиям к информации о юридических лицах (ст. 67.1 ГК);
д) годовую бухгалтерскую (финансовую) отчетность за последний завершенный отчетный год вместе с аудиторским заключением в отношении такой отчетности.
Информация, входящая в состав бухгалтерской (финансовой) отчетности, формируется в соответствии с требованиями Федерального закона от 6 декабря 2011 г. N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете". Бухгалтерская (финансовая) отчетность - это информация о финансовом положении экономического субъекта на отчетную дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств за отчетный период. Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним. Аудиторские заключения составляются аудиторами на основании Федерального закона от 30 декабря 2008 г. N 307-ФЗ "Об аудиторской деятельности";
е) сведения о видах, размерах и сроках взимания платы за услуги оператора инвестиционной платформы, оказываемые участникам инвестиционной платформы, если такая плата предусмотрена договором.
В данном случае следует учитывать, что определенные виды действий, услуг осуществляются операторами инвестиционной платформы бесплатно. Так, в соответствии с ч. 4 ст. 3 настоящего Федерального закона в случае, если это предусмотрено правилами инвестиционной платформы, плата за оказание услуг по привлечению инвестиций и (или) плата за оказание услуг по содействию в инвестировании не взимается;
ж) иные сведения об операторе инвестиционной платформы и о его деятельности, предусмотренные настоящим Федеральным законом.
Оператором инвестиционной платформы может быть хозяйственное общество, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации, осуществляющее деятельность по организации привлечения инвестиций и включенное Банком России в реестр операторов инвестиционных платформ (п. 7 ч. 1 ст. 2 комментируемого Закона).
Требования к хозяйственным обществам содержатся в ст. 66 - 68, 87 - 94, 96 - 104 ГК. В соответствии с п. 1 ст. 66 ГК хозяйственные общества могут создаваться в организационно-правовой форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью. Соответственно, информация об операторе инвестиционной платформы как о юридическом лице и об осуществляемой им деятельности должна быть размещена на сайте с учетом требований норм гражданского законодательства.
Частью 2 ст. 10 настоящего Федерального закона предусмотрены следующие виды деятельности, которые может осуществлять оператор инвестиционной платформы:
- деятельность организатора торговли;
- клиринговая деятельность, за исключением деятельности клиринговой организации, которой присвоен статус центрального контрагента;
- брокерская деятельность;
- дилерская деятельность;
- деятельность по управлению ценными бумагами;
- депозитарная деятельность;
- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
- деятельность операторов обмена цифровых финансовых активов;
- деятельность операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов;
- иные виды деятельности финансовых организаций, если возможность такого совмещения предусмотрена федеральным законом;
2) правила инвестиционной платформы со всеми внесенными в них изменениями.
Правила инвестиционной платформы предоставляют информацию для всех лиц, интересующихся деятельностью оператора инвестиционной платформы, поэтому они должны быть размещены в свободном доступе.
В правилах инвестиционной платформы должны содержаться следующие сведения:
- условия договора об оказании услуг по привлечению инвестиций и договора об оказании услуг по содействию в инвестировании;
- порядок присоединения к договору об оказании услуг по привлечению инвестиций и (или) к договору об оказании услуг по содействию в инвестировании, включая порядок установления лиц при заключении таких договоров;
- требования к участникам инвестиционной платформы;
- способы инвестирования с использованием инвестиционной платформы;
- требования к содержанию инвестиционного предложения и порядку его принятия;
- сроки передачи денежных средств участникам инвестиционной платформы с номинального счета, открытого оператору инвестиционной платформы;
- размер вознаграждения оператора инвестиционной платформы или порядок его определения либо указание на отсутствие вознаграждения;
- состав информации, раскрываемой оператором инвестиционной платформы, а также порядок и сроки раскрытия такой информации;
- порядок обмена информацией между инвесторами с использованием инвестиционной платформы;
- порядок применения мобильного приложения либо указание на то, что для доступа к инвестиционной платформе не применяется мобильное приложение;
- иные положения, предусмотренные настоящим Федеральным законом.
В правила инвестиционной платформы могут вноситься изменения самим оператором инвестиционной платформы в одностороннем порядке.
Подробнее о правилах инвестиционной платформы см. комментарий к ст. 4;
3) порядок действий, необходимых для присоединения к договору об оказании услуг по привлечению инвестиций, к договору об оказании услуг по содействию в инвестировании, и порядок действий, необходимых для инвестирования с использованием инвестиционной платформы.
Порядок инвестирования с использованием инвестиционной платформы детально регламентирован ст. 13 настоящего Федерального закона.
Правовые требования к договорам об оказании услуг по привлечению инвестиций, договорам об оказании услуг по содействию в инвестировании и деятельности по организации привлечения инвестиций в целом регламентированы ст. 3 настоящего Федерального закона.
Инвестиционная платформа с учетом требований ч. 1 ст. 11 настоящего Федерального закона должна содержать реестр заключенных с использованием инвестиционной платформы договоров об оказании услуг по привлечению инвестиций, договоров об оказании услуг по содействию в инвестировании и договоров инвестирования;
4) информацию о действиях, которые могут быть предприняты инвестором в случае неисполнения обязательств лицом, привлекающим инвестиции.
Установление данного правила обусловлено необходимостью соблюдения договорной дисциплины в инвестиционных отношениях. Более того, информация о не исполненных лицами, привлекающими инвестиции, обязательствах по договорам инвестирования, срок исполнения которых наступил, в том числе общая стоимость таких неисполненных обязательств, подлежит включению в годовой отчет оператора инвестиционной платформы о результатах деятельности по организации привлечения инвестиций на основании п. 5 ч. 6 комментируемой статьи;
5) годовой отчет оператора инвестиционной платформы о результатах деятельности по организации привлечения инвестиций.
Состав сведений, включаемых в отчеты операторов инвестиционных платформ, а также порядок, форма и сроки представления таких отчетов в Банк России устанавливаются Банком России на основании п. 6 ч. 1 ст. 16 комментируемого Закона. Сейчас действует указание Банка России от 29 января 2020 г. N 5395-У "О порядке и сроках составления и представления в Банк России отчетов операторами инвестиционных платформ, форме отчетов операторов инвестиционных платформ и составе включаемых в них сведений".
Согласно ч. 6 комментируемой статьи в годовой отчет оператора инвестиционной платформы о результатах деятельности по организации привлечения инвестиций подлежат включению следующие сведения:
а) сведения персонифицированного характера, основанные на информации о хозяйствующем субъекте с позиции его гражданско-правового статуса (о структуре и персональном составе органов управления оператора инвестиционной платформы).
Такая информация подготавливается с учетом требований гражданского законодательства к структуре юридических лиц (ст. 67.1 ГК);
б) сведения, позволяющие в рамках годового отчета оценить эффективность инвестиционной деятельности:
- о количестве инвестиционных предложений, по которым привлечены инвестиции с использованием этой инвестиционной платформы, и средний размер привлеченных инвестиций на одно такое предложение;
- общий объем привлеченных инвестиций с использованием инвестиционной платформы, в том числе по каждому из способов привлечения инвестиций;
- общее количество инвесторов, заключивших договоры инвестирования в течение отчетного года, и средний размер инвестированных в течение отчетного года денежных средств, приходящийся на одного такого инвестора;
- информацию о не исполненных лицами, привлекающими инвестиции, обязательствах по договорам инвестирования, срок исполнения которых наступил, в том числе общую стоимость таких неисполненных обязательств;
6) срок восстановления функционирования инвестиционной платформы в случае нарушения ее функционирования.
Оператор инвестиционной платформы на своем сайте обязан раскрывать данную информацию в связи с тем, что обращающиеся к его услугам лица должны быть информированы о сроках устранения сбоев в функционировании инвестиционной платформы, чтобы избежать потенциальных ошибок в хозяйственной деятельности.
Исходя из смысла требований, предусмотренных ст. 12 комментируемого Закона, оператор инвестиционной платформы несет ответственность за ее должное функционирование и за убытки, причиненные в связи с нарушением оператором инвестиционной платформы правил инвестиционной платформы;
7) информацию о том, является ли признание оператором инвестиционной платформы гражданина квалифицированным инвестором необходимым условием для оказания ему услуг по содействию в инвестировании.
Комментарий к статье 7 комментируемого Закона закрепляет особенности инвестирования физическими лицами. Признание физического лица квалифицированным инвестором осуществляется по его заявлению оператором инвестиционной платформы.
В соответствии с ч. 7 ст. 3 настоящего Федерального закона оператор инвестиционной платформы до заключения договора об оказании услуг по содействию в инвестировании обязан получить от инвестора - физического лица подтверждение того, что он ознакомился с рисками, связанными с инвестированием, осознает, что инвестирование с использованием инвестиционной платформы является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме, и принимает такие риски;
8) иную информацию, предусмотренную настоящим Федеральным законом.
В целом на официальном сайте оператора инвестиционной платформы должен быть размещен довольно широкий перечень сведений различного содержания, значимых для инвестиционной деятельности. В связи с этим само наличие официального сайта и сведений о нем в сети Интернет имеет большое значение как для органов контроля (Банк России), так и третьих лиц - пользователей информации об инвестиционной деятельности. Поэтому в соответствии с п. 2, 2.5 указания Банка России от 4 декабря 2019 г. N 5342-У "О порядке ведения реестра операторов инвестиционных платформ" адрес сайта оператора инвестиционной платформы, который используется оператором инвестиционной платформы для предоставления доступа к инвестиционной платформе, относится к числу сведений об операторе инвестиционной платформы, которые Банк России в обязательном порядке включает в реестр операторов инвестиционных платформ.
2. Часть 2 комментируемой статьи содержит положение, принятое в целях реализации принципа гласности в сфере инвестиционной деятельности: оператор инвестиционной платформы обязан предоставить в инвестиционной платформе всем инвесторам информацию о лицах, привлекающих инвестиции, и об их инвестиционных предложениях.
По сути, речь идет о раскрытии информации в сфере инвестиционной деятельности. В соответствии с п. 12 ч. 1 ст. 2 настоящего Федерального закона под раскрытием информации оператором инвестиционной платформы понимаются действия оператора инвестиционной платформы, направленные на получение информации участниками инвестиционной платформы и (или) передачу информации участникам инвестиционной платформы.
Установление данного правила позволяет участникам инвестиционных отношений принять взаимовыгодные решения, исключить возможные просчеты в принятии решений и использовании информационных и финансовых ресурсов.
Из данного правила есть и исключение: в случае если инвестиционное предложение является закрытым инвестиционным предложением, такая информация предоставляется в инвестиционной платформе только инвесторам, которым оно адресовано.
Исходя из смысла ч. 3 ст. 13 настоящего Федерального закона закрытое инвестиционное предложение представляет собой инвестиционное предложение, адресованное только одному инвестору или нескольким конкретным инвесторам в случае, если привлечение инвестиций осуществляется путем привлечения займов, размещения акций непубличных акционерных обществ либо облигаций без государственной регистрации их выпуска (дополнительного выпуска) и регистрации проспекта облигаций.
Ограничение в части гласности инвестиционной деятельности применительно к закрытым инвестиционным предложениям объясняется нецелесообразностью сообщения соответствующей информации иным лицам, а также необходимостью предотвращения разглашения информации конфиденциального характера, отвечающей правовому режиму коммерческой тайны.
3. Часть 4 комментируемой статьи закрепляет требования к оглашаемым сведениям о каждом лице, привлекающем инвестиции с использованием инвестиционной платформы. Информация о таких субъектах должна включать сведения, которые можно объединить в три группы по критерию содержания:
1) персонифицированная информация:
- имя, дата и место рождения, адрес места жительства физического лица - индивидуального предпринимателя или наименование, место нахождения и адрес юридического лица;
- сведения о лицах, имеющих право распоряжаться не менее чем 10% голосов в высшем органе управления юридического лица, если таким лицом является корпорация;
- сведения о структуре и персональном составе органов управления юридического лица;
2) финансово-контрольная информация:
- годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность за последний завершенный отчетный год вместе с аудиторским заключением в отношении такой отчетности, если лицом, привлекающим инвестиции, является юридическое лицо, существующее более одного года, и размер привлекаемых им инвестиций превышает 60 млн руб.;
- информация об основных видах деятельности лица, привлекающего инвестиции;
3) финансово-оценочная информация:
- сведения о рейтинге лица, привлекающего инвестиции, который присваивается в соответствии с правилами инвестиционной платформы, если присвоение такого рейтинга предусмотрено указанными правилами;
- сведения о фактах (событиях, действиях), которые могут оказать существенное влияние на исполнение лицом, привлекающим инвестиции, обязательств перед инвесторами;
- сведения о суммах инвестиций, привлеченных лицом, привлекающим инвестиции, в инвестиционной платформе в текущем календарном году, а также о максимальном объеме денежных средств, указанном в каждом действующем инвестиционном предложении в этой инвестиционной платформе, по достижении которого инвестиционное предложение прекращается.
Аккумулирование персонифицированной и финансово-контрольной информации в целом отвечает правовым требованиям, содержащимся или подразумеваемым в ч. 3 комментируемой статьи. Информация же финансово-оценочного характера позволяет оценить качество и эффективность деятельности лица, привлекающего инвестиции.
Часть 7 комментируемой статьи предусматривает информационно-правовую обязанность лиц, привлекающих инвестиции, представлять оператору инвестиционной платформы информацию о себе и своих инвестиционных предложениях в стандартной форме, установленной правилами инвестиционной платформы, для ее последующего раскрытия или предоставления.
4. Часть 5 комментируемой статьи установила требования к содержанию информации об инвестиционном предложении, то есть предложении лица, привлекающего инвестиции, заключить с ним договор инвестирования.
Информация об инвестиционном предложении должна включать следующие сведения:
1) информацию, позволяющую составить общее представление о целях привлечения инвестиций и об обстоятельствах, которые могут оказать влияние на достижение указанных целей, а также об основных рисках, связанных с лицом, привлекающим инвестиции, и рисках, связанных с принятием инвестиционного предложения.
Такая информация позволяет оценить риски в инвестиционных отношениях;
2) всю информацию, указанную в решении о выпуске ценных бумаг, а также в документе, содержащем условия их размещения, и (или) в проспекте ценных бумаг, в форме электронных документов или электронных образов документов, если инвестиционное предложение содержит предложение о приобретении ценных бумаг.
Данные сведения позволяют оценить доходность и возможные риски в связи с обращением ценных бумаг.
В соответствии с ч. 1 ст. 17 ФЗ "О рынке ценных бумаг" решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг должно содержать:
- вид, категорию (тип) эмиссионных ценных бумаг;
- номинальную стоимость каждой эмиссионной ценной бумаги, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации;
- права владельцев эмиссионных ценных бумаг;
- иные сведения (реквизиты), предусмотренные ФЗ "О рынке ценных бумаг", иными федеральными законами о ценных бумагах и принятыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России.
См. также гл. 3 Положения Банка России о стандартах эмиссии ценных бумаг от 19 декабря 2019 г. N 706-П;
3) наличие или отсутствие в инвестиционном предложении условия о том, что лицо, контролирующее юридическое лицо, привлекающее инвестиции, приняло на себя обязанность приобрести у инвесторов имущественные права, полученные при инвестировании, в случае если такое лицо перестает являться лицом, контролирующим юридическое лицо, привлекающее инвестиции;
4) наличие или отсутствие у инвестора преимущественного права приобретения размещаемых дополнительных акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, если инвестиционное предложение содержит предложение о приобретении акций и (или) ценных бумаг, конвертируемых в акции;
5) сведения о содержании утилитарных цифровых прав, если инвестиционное предложение содержит предложение о приобретении утилитарных цифровых прав (об утилитарных цифровых правах см. комментарий к ст. 8);
6) сведения об экспертах, привлеченных для мониторинга и оценки деятельности лица, привлекающего инвестиции, направленной на достижение целей инвестирования, а также результаты таких мониторинга и оценки (если имеются);
7) сведения о текущем рейтинге инвестиционного предложения, который присваивается в соответствии с правилами инвестиционной платформы, если присвоение такого рейтинга предусмотрено указанными правилами (о правовом режиме инвестиционных предложений см. комментарий к ст. 13);
8) предупреждение о рисках, связанных с потерей инвестиций и (или) невозможностью продажи имущества, в том числе имущественных прав, приобретенных в результате инвестирования.
5. Часть 8 комментируемой статьи устанавливает обязательность информационного обеспечения деятельности оператора инвестиционной платформы и лиц, обратившихся к его услугам, посредством использования русского языка.
Такое правило отвечает провозглашению Конституцией русского языка в качестве государственного (см. также Федеральный закон от 1 июня 2005 г. N 53-ФЗ "О государственном языке Российской Федерации").
Информация на официальном сайте оператора инвестиционной платформы может также предоставляться на языках народов Российской Федерации или иностранных языках. Однако такое правило носит факультативный характер, то есть реализуется по усмотрению оператора инвестиционной платформы в связи с необходимостью и целесообразностью в рамках конкретных инвестиционных отношений.
6. Часть 9 комментируемой статьи предусматривает обязанность оператора инвестиционной платформы по требованию участника инвестиционной платформы раскрыть информацию о его участии в качестве инвестора в том или ином инвестиционном предложении.
В соответствии с п. 6 ч. 1 ст. 2 настоящего Федерального закона участниками инвестиционной платформы являются инвесторы, лица, привлекающие инвестиции, а также лица, указанные в ч. 9 ст. 8 настоящего Федерального закона.
