Комментарии.org Комментарии Российского законодательства
 Скачать

29.7. Споры, связанные с выкупом акций

style="max-height: 50vh;">
29.7. Споры, связанные с выкупом акций

В силу п. 1.1 ст. 75 Закона об акционерных обществах акционеры непубличного общества - владельцы привилегированных акций, указанных в п. 6 ст. 32 Закона, вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им указанных привилегированных акций в случае принятия общим собранием акционеров решений по вопросам, предусмотренным уставом общества, если они голосовали против принятия соответствующего решения или не принимали участия в голосовании, в случаях: принятия общим собранием акционеров решения о реорганизации общества либо о согласии на совершение или о последующем одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет более 50% балансовой стоимости активов общества, определенной по данным его бухгалтерской (финансовой) отчетности на последнюю отчетную дату (в том числе одновременно являющейся сделкой, в совершении которой имеется заинтересованность); внесения изменений и дополнений в устав общества (принятия общим собранием акционеров решения, являющегося основанием для внесения изменений и дополнений в устав общества) или утверждения устава общества в новой редакции, ограничивающих их права; принятия общим собранием акционеров решения по вопросам, предусмотренным п. 3 ст. 7.2 и подп. 19.2 п. 1 ст. 48 Закона об акционерных обществах.
Согласно п. 3 ст. 75 Закона об акционерных обществах выкуп акций обществом осуществляется по цене, определенной советом директоров (наблюдательным советом) общества, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена оценщиком без учета ее изменения в результате действий общества, повлекших возникновение права требования оценки и выкупа акций.
Достоверность выкупной цены акций, как правило, является предметом спора, с которым акционер обращается в арбитражный суд, при рассмотрении которого достоверность выкупной стоимости акций определяется отчетом оценщика и заключением судебной экспертизы.
Сторонами в данном споре являются акционер и акционерное общество.
В предмет доказывания по данной категории споров входят следующие обстоятельства:
- факт сообщения акционерам о проведении общего собрания акционеров с повесткой дня, включающей вопросы, голосование по которым может в соответствии с Законом об акционерных обществах повлечь возникновение права требовать выкупа обществом акций;
- факт принятия общим собранием акционеров соответствующего решения;
- факт того, что акционер голосовал против принятия соответствующего решения или не принимал участия в голосовании;
- выполнение обществом обязанности информирования акционеров о наличии у них права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций;
- направление акционером требования о выкупе в установленные законом сроки регистратору общества;
- оценка отчета совета директоров, принявшего решение об определении стоимости акций;
- факт выплаты обществом акционеру стоимости акций, в том числе путем перечисления в депозит нотариуса;
- определение рыночной стоимости выкупаемых акций, в том числе путем назначения судебной экспертизы.
Аналогичный спор может возникнуть в результате добровольного или обязательного предложения о выкупе акций.
Лицо, которое приобрело более 30% общего количества акций, должно сделать обязательное предложение о выкупе акций иным акционерам. В обязательном предложении должны быть указаны предлагаемая цена приобретения акций или порядок ее определения, а также ее обоснование, в частности сведения о соответствии предлагаемой цены требованиям п. 4 ст. 84.2 Закона об акционерных обществах. При этом если такие акции не обращаются на организованных торгах, цена на выкупаемые в рамках обязательного предложения акции не может быть ниже цены, определенной в соответствии с абз. 2 и 3 п. 4 ст. 84.2 Закона об акционерных обществах. Направление добровольного или обязательного предложения владельцам ценных бумаг, которым оно адресовано, осуществляется через публичное общество (ст. 84.3 Закона об акционерных обществах).
Лицо, которое в результате добровольного предложения о приобретении всех ценных бумаг публичного общества, предусмотренных п. 1 ст. 84.2 Закона об акционерных обществах, или обязательного предложения стало владельцем более 95% общего количества акций публичного общества, указанных в п. 1 ст. 84.1 Закона об акционерных обществах, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, обязано выкупить принадлежащие иным лицам остальные акции публичного общества, а также эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в такие акции публичного общества, по требованию их владельцев (ст. 84.7 Закона об акционерных обществах).
Названное лицо не только обязано, но и вправе в силу положений ст. 84.8 Закона об акционерных обществах выкупить у акционеров - владельцев акций публичного общества, указанных в п. 1 ст. 84.1 названного Закона, а также у владельцев эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в такие акции публичного общества, указанные ценные бумаги.
Сторонами в данном споре являются акционер, выкупающий акции, и акционер, отчуждающий акции. Поскольку все отношения между ними осуществляются с участием общества и на основании решений его исполнительных органов, оценка которых входит в предмет доказывания по данному спору, суды привлекают общество в качестве третьего лица.
Согласно абз. 6 п. 4 ст. 84.8 Закона об акционерных обществах владелец ценных бумаг, не согласившийся с их выкупной ценой, вправе обратиться в арбитражный суд с иском о возмещении убытков, причиненных в связи с ненадлежащим определением цены акций.
При определении цены суды основываются на принципе уплаты наивысшей цены, с тем чтобы защитить права миноритарных акционеров как слабой стороны в корпоративных отношениях. Применение иного подхода может привести к злоупотреблениям со стороны лица, которое должно сделать обязательное предложение.
В предмет доказывания по данной категории споров входят следующие обстоятельства:
- факт наличия обстоятельств для возникновения добровольного или обязательного предложения;
- соблюдение процедуры направления уведомления (требования) о выкупе акций в установленные законом сроки;
- факт выплаты акционеру стоимости акций, в том числе путем перечисления в депозит нотариуса;
- определение рыночной стоимости выкупаемых акций, в том числе путем назначения судебной экспертизы.
Бремя доказывания по данной категории споров распределяется в порядке, предусмотренном ст. 65 АПК РФ.
В обществах с ограниченной ответственностью предусмотрен немного иной порядок защиты прав участников. Так, в случае принятия общим собранием участников общества решения о совершении крупной сделки или об увеличении уставного капитала общества общество обязано приобрести по требованию участника общества, голосовавшего против принятия такого решения или не принимавшего участия в голосовании, долю в уставном капитале общества, принадлежащую этому участнику (п. 2 ст. 23 Закона об обществах с ограниченной ответственностью), и в течение трех месяцев со дня возникновения соответствующей обязанности, если иной срок не предусмотрен уставом общества, обязано выплатить участнику общества действительную стоимость его доли в уставном капитале общества.
Порядок рассмотрения спора о выплате действительной стоимости доли подробно изложен в отдельной части настоящей главы.

 Скачать
Поиск:
Реклама:
Счетчики:
На правах рекламы:
Copyright 2007 - 2022 гг. Комментарии.ORG. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!